关于我国黄金行业与市场相关重要因素分析.pdf

学位论文独创性声明 】76 36 61 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其 他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得直昌态堂或其他教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示谢意。 黜文拓糍c 净屏军 签字日期圳睥扫厂角 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解虚昌太堂有关保留、使用学位论文的规定， 有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘，允许论文被查阅和 借阅。本人授权直昌太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编本学位论文。同时授权 中国科学技术信息研究所和中国学术期刊 光盘版 电子杂志社将本学位论文收 录到‘中国学位论文全文数据库和中国优秀博硕士学位论文全文数据库中 全文发表，并通过网络向社会公众提供信息服务。 ． 保密的学位论文在解密后适用本授权书 学位论文作者签名c 手写，／7 4 - 签字目j 钥2 ．，／哞伽厂艏 易肟笨刖 么了，厶∥ ●●PP广 儿 年 写 ～ 手 引 碍 易 名 甥 微 聃 师 芋 新 解 塑塞 『f 嗍嬲幽必 _ - _ - _ _ _ _ - _ _ - l _ _ l _ - _ _ _ _ _ _ _ - _ - _ _ _ - _ - _ _ - - _ ‘_ _ ‘。‘l l - _ _ 。。o 。o 。’。‘- 。。’‘。‘o ‘’o 。‘‘’一_■■■U n _ ’‘ 摘要 自从2 0 0 2 年1 0 月3 0 日，上海黄金交易所挂牌开业后，中国的黄金市场体 制由统购统配政策走向自由交易，黄金真正成为特殊商品可以自由买卖，从而 我国黄金市场逐步与国际黄金市场接轨。由此，中国黄金工业迎来高速发展的 对期。在大好发展环境下，江西金山金矿作为省内最大的黄金生产商，同时面 临巨大发展机会与挑战，制定一个切实可行的企业发展战略是其当务之急。 本文通过对我国黄金行业与市场相关重要因素分析，寻找到中国黄金行业 价值链构成，并对这一价值链特性进行了详细分析。并在研究企业一手资料及 行业相关资料的基础上，总结出企业发展的优势与劣势、机会与威胁。由此总 结出江西金山金矿宣采用产业关联与协同的规模扩张战略。这一战略的核心可 以表述为“一个扩张三个创新“ 。即利用独特位势和地理条件进行资源扩张，同 时通过市场创新延伸价值链，开发多种直接面向多种消费者的产品，使经营走 向有关联并能产生协同效应的多元化。通过技术创新使产品质量提高、效益提 升。通过管理创新使企业在黄金生产主业中各项指标领先，处于竞争中的优势 地位，为企业深层次发展提供动力。 关键词黄金行业价值链关联与协同发展战略 A b s t r a c t A B S T R A C T S i n c eO c t o b e r3 0 ，2 0 0 2 ，t h eS h a n g h a iG o l dE x c h a n g eo p e n e d , C h i n a 。Sg o l d m a r k e ts y s t e mb yt h em o n o p o l yp u r c h a s ea n da l l o c a t i o np o l i c yt u r nt of r e et r a d e ，t h e g o l dt r u l y a ss p e c i a lg o o d sc a l lb ef r e e l yt r a d e d ，a n dt h u sC h i n a sg o l dm a r k e ti s g r a d u a l l yi n t e g r a t ew i t l lt h ei n t e r n a t i o n a lg o l dm a r k e t ．A sar e s u l t ’C h i n a ’Sg o l d i n d u s t r yu s h e r e di n ap e r i o do fr a p i dd e v e l o p m e n t ．O nt h eb a c k g r o u n do fg o o d d e v e l o p m e n te n v i r o n m e n ti nt h eJ i a n g x ip r o v i n c e , J i a n g x iJ i n s h a nG o l dM i n e a st h e l a r g e s tg o l dp r o d u c e ra l s of a c e se n o r m o u so p p o r t u n i t i e sa n dc h a l l e n g e s ，a n dd e v e l o p av i a b l eb u s i n e s sd e v e l o p m e n ts t r a t e g yi si t st o pp r i o r i t y ． T h r o u g ht h ea n a l y s i so nt h ei m p o r t a n tf a c t o r sa s s o c i a t e dw i t ht h e C h i n e s eg o l d i n d u s t r y ，t h ea r t i c l et r yt O f i n dt h ev a l u ec h a i no fC h i n a sg o l di n d u s t r ys t r u c t u r e ， a n dc h a r a c t e r i s t i c so ft h ev a l u ec h a i ni sa n a l y z e di nd e t a i l ．B a s e do nt h es t u d yo f F i r s t - h a n di n f o r m a t i o ni nt h er e s e a r c he n t e r p r i s ea n di n d u s t r yr e l a t e di n f o r m a t i o n s u m m e d u pt h es t r e n g t h sa n dw e a k n e s s e s ，o p p o r t u n i t i e sa n dt h r e a t so ft h ee n t e r p r i s e d e v e l o p m e n t ，a l s o ，c o n c l u d e dt h ea p p r o p r i a t eu s eo fJ i n s h a ng o l dd e p o s i ta s s o c i a t e d w i t ht h ec o l l a b o r a t i o no ft h es c a l eo fi n d u s t r ye x p a n s i o ns t r a t e g y ．T h eC O r eo ft h i s s t r a t e g yC a l lb ed e s c r i b e da s ”a ne x p a n s i o na n dt h r e ei n n o v a t i o n ．N a m e l yt h eU S eo f t h eu n i q u ep o t e n t i a la n dg e o g r a p h i c a lc o n d i t i o n so fr e s o u r c ee x p a n s i o n ，w h i l e e x t e n d i n g t h ev a l u ec h a i nt h r o u g hm a r k e ti n n o v a t i o n ，d e v e l o p i n gav a r i e t yo f d i r e c t - t o - m a n yc o n s u m e rp r o d u c t s ，e n a b l i n go p e r a t i o nt oh a v er e l e v a n c ea n dd i v e r s i t y o fp r o d u c es y n e r g i e s ．T h r o u g ht e c h n o l o g i c a li n n o v a t i o nt oi m p r o v ep r o d u c tq u a l i t y , e n h a n c ee f f i c i e n c ya n dm a n a g e m e n to ft h ee n t e r p r i s et h r o u g hi n n o v a t i v et ol e a di n t h em a i ni n d i c a t o r so fg o l dp r o d u c t i o n ，t ot a k et h ea d v a n t a g eo ft h ec o m p e t i t i o n a n de n t e r p r i s e si n d e p t hd e v e l o p m e n to fp o w e r K e y W o r d s V a I u eC h a i no fG o I dI n d u s t r y ．C o II a b o r a t i o n ．D e v e I o p m e n t S t r a t e g y Ⅱ 目录 第1 章绪论 目录 1 ．1 选题背景和意义 1 ．2 国内外相关文献综述 1 ．3 研究思路与方法 1 ．4 本文的创新之处 第2 章中国黄金市场分析 2 ．1 国际黄金市场概况 2 ．1 ．1 皇权垄断时期 1 9 世纪以前 2 ．1 ．2 金本位时期 1 9 世纪初至2 0 世纪3 0 年代 2 ．1 ．3 布雷顿森林体系时期 2 0 世纪4 0 年代至7 0 年代初 2 ．1 ．4 黄金非货币化时期 2 0 世纪7 0 年代至今 2 ．2 中国黄金市场分析 2 ．2 ．1 解放后我国黄金市场经历三个阶段 2 ．2 ．2 我国黄金市场供求分析 2 ．3 中国黄金行业特征分析 2 ．3 ．1 地质类型 2 ．3 ．2 黄金矿产储量 2 ．3 ．3 黄金矿山特点 2 ．3 ．4 黄金行业特点 4 中国黄金行业价值链分析 第3 章江西金山金矿企业发展战略分析 3 ．1 金山金矿基本状况与发展历程 3 ．2 金山金矿与相关同行企业比较 3 ．3 企业发展战略分析与选择 3 ．4 江西金山金矿战略目标及主要策略 第4 章江西金山金矿资源扩张战略 4 ．1 矿产资源扩张策略 4 ．2 企业并购策略一 4 ．3 收购周边小金矿 I l I 7 7 7 8 3 4 5 7 8 l 4 4 6 8 0 2 2 3 5 一 一 一 - 1 1 1 1 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 目录 第5 章江西金山金矿管理与技术创新战略 5 ．1 加强内部管理降成本 5 ．2 管理创新 5 ．2 ．1 逐步做到管理规范化 5 ．2 ．2 提高信息化管理水平 5 ．3 人力资源管理提效益一 5 ．3 ．1 引进技术人才一 5 ．3 ．2 多渠道培养人才 5 ．3 ．3 好政策留住人才 5 ．4 绩效考核管理增活力 5 ．4 ．1 绩效考核指标设计 5 ．4 ．2 员工绩效证据收集 5 ．4 ．3 废止绩效考核的末位淘汰制⋯4 0 5 ．4 ．4 保证绩效考核公平、公正与公开一4 0 5 ．5 技术创新⋯⋯4 l 5 ．5 ．1 黄金精炼工艺基础⋯一4 1 5 ．5 ．2 黄金精炼工艺4 1 5．5．3地质技术创新⋯一⋯一43 5 ．5 ．4 采矿技术创新4 3 5 ．5 ．5 选矿技术创新一4 4 第6 章江西金山金矿市场创新战略⋯⋯4 5 6 ．1 延伸产业链4 5 6 ．1 ．1 金丝生产与花丝镶嵌一4 5 6 ．1 ．2 金箔加工⋯⋯4 6 6 ．2 产品创新．一⋯一4 6 6 ．2 ．1 以纪念金币切入消费者金品收藏市场4 6 6 ．2 ．2 推出“矿田矿块标本”收藏品及“金石台尺”4 7 6 ．3 金的深加工产品制作一一4 8 6．3．1金的精细化工产品一48 6 ．3 ．2 精细化工产品特点和用途一4 8 6．3．3氰化亚金钾生产方法一一49 I V 6 6 7 7 7 8 8 8 8 9 9 9 2 J ●J ，J c ．一l c ．J c-Jc__．●J●J●J c - J 目录 6 ．4 开发矿山旅游⋯⋯⋯一4 9 结论 致谢一． 6 ．4 ．1 创建矿山旅游公园历史背景 6 ．4 ．2 矿山旅游公园开发基础 6 ．4 ．3 矿山旅游公园筹建过程 6 ．4 ．4 矿山旅游公园规划设想 参考文献 V 5 0 5 0 5 l 5 1 5 3 5 4 5 5 第1 章概述 第1 章绪论 1 ．1 选题背景和意义 黄金是一种特殊的商品。从布雷顿森林体系的解体到华盛顿协议的签订， 只不过短短2 0 多年时间，经济学家一直在感叹黄金的衰落，但人类似乎对黄金 有着难以割舍的情结。人们疯狂地追逐黄金作为财富的标志。一有风吹草动， 人们总是首先想到黄金，把它作为躲避风浪的平静港湾。2 0 0 2 年1 0 月3 0 日， 上海黄金交易所的开业成为我国黄金市场改革开放的里程碑，由过去的统购统 配的管理体制走向自由交易，它为黄金生产企业和用金加工单位提供一个自由 交易的广阔平台。2 0 0 3 年1 1 月，中国银行代理社会黄金投资业务，标志黄金 投资正式走向民间，个人黄金投资市场逐步形成，国内主要的商业银行和一些 大型黄金生产和加工企业纷纷推出自己的黄金投资产品或代理黄金投资业务， 抢占发展潜力巨大的黄金市场。中国在加入W T O 之后，金融品种和矿业开发与 世界经济逐步接轨将成为必然，黄金投资市场在全球的统一性，注定它成为金 融市场逐步开放的投资品种。以目前我国在国际上的综合国力以及经济发展的 速度而言，今后黄金投资市场在亚洲的重心逐步向中国倾斜是完全可能的，也 是必然的。我国黄金投资市场发展的前景非常广阔，中国黄金企业由小散乱逐 步走向集团化、规模化发展已经成为方向，已形成以中国黄金集团为首包括山 东黄金、招远黄金、福建紫金、河南灵金五大黄金集团为主角并领导中国黄金 行情，同时国内多家企业或企业集团抢占黄金资源的战争也拉开序幕。江西金 山金矿像一个刚会走路的小孩，以后何去何从没有一定的方向性，所以江西金 山金矿制定自己的发展战略尤为重要。 本人在对矿产资源具有监管职能的黄金管理部门工作，从事黄金监管工作5 年有余。自2 0 0 3 年以来，黄金的价格一路飑升，尤其是美国金融危机爆发后， 黄金更体现了它的增值性和抵御金融危机的抗风险性，美元的贬值，石油的价 格上涨，黄金价格的上涨，结合多年在黄金监管一线工作的经验，引起了对黄 金生产企业的重视。发现大大小小的黄金企业虽然整体效益不错，但诸多问题 制约了它们的发展。这些问题主要有资源的稀缺性和勘查投入不足引发企业 的生存保障问题；企业遇到的难选冶问题，回收率低；黄金产业集中度低，竞 第1 章概述 争力不强；企业缺乏专业的黄金专业技术和管理人才等等。这些问题在金山金 矿实施企业发展战略之后基本上得到了解决，研究金山金矿的发展战略对中小 黄金企业的发展有一定的指导意义，也能促进我的工作，着力解决一些可以解 决的问题，为黄金行业的发展出一点薄力。 江西金山金矿是由上饶德兴矿产黄金管理局进行行业监管的一个下属矿山 企业，扶持该矿做大做强，也是政府的本意，而江西金山金矿作为省内最大的 黄金生产商，做好企业发展战略将是矿山或矿业集团的一项长期战略任务，本 人从政府引导的角度试图为这家企业找到一条好的战略发展之路，提一些个人 建议。 1 ．2 国内外相关文献综述 本文所阐明的题目是江西金山金矿发展战略分析研究，是企业发展战略或 企业战略。自从我国进入市场经济以来，企业战略或企业战略管理这一命题已 经发表许许多多的专著，但是，到目前为止企业战略还没有一个统一、规范的 定义。为此本文略作介绍。我国刘冀生教授在企业战略管理 第二版 一书 中指出企业战略是企业根据其外部环境及企业内部资源和能力状况，为求得 企业生存和长期稳定发展，为不断获得新的竞争优势，对企业发展目标、达成 目标的途径和手段的总体谋划。n 1 徐二明先生编写的企业战略管理一书中详 细地阐述了企业战略管理的重要性和如何针对本企业建立战略规划；伽项宝华 编著的企业战略管理或战略管理分析了企业的战略态势、基本竞争战 略及其适用条件，企业成长战略的类型和特点，尤其是一体化和多样化战略选 择过程中可能遇到矛盾和问题；口1 “1 王方华、吕巍共同编写的企业战略管理 讨论了企业战略的实施过程，尤其是战略与组织结构的关系及影响组织结构设 计的因素。嗍 国外资料巴纳德 C ．I ．B e n a d 在他的名著经理的职能一书中最先提出 “战略“ 二字，说明企业决策机制。1 9 6 5 年美国经济学家安索夫 H ．I ．A n s o f f 在企业战略论中阐述了企业战略，并随后广泛用于社会、经济等多方面领 域。2 0 世纪6 0 年代，国际学术界对企业战略的认识是理性主义导向的，其主要 人物有安德鲁斯 K e n n e t hR ．A n d r e w s 、安索夫 H ．I ．A n s o f f 、波特 M i c h a e l ．E ． P o r t e r 等，其主要观点有环境的变化是可以预见的；战略先由企业高层管理 2 第1 章概述 者制定，是从上而下逐级制定的；战略应通过正式计划来实施。2 0 世纪9 0 年代 国际学术界认为战略就像一头“大象“ ，理性的和非理性的看法都只是从各自的 角度去“摸象“ ，都有一定的片面性。1 9 9 8 年明兹博格 H e n d r yM i n t z b e r g 提 出了战略的整合概念，即所谓的“5 P “ 模式，认为战略是一种计划、一种策略、 一种模式、一种定位、一种观念。到现今，这是对企业战略比较全面和深刻的 看法。‘删 由于国际上黄金交易以期货交易为主，目前国外学者对黄金市场所做的研 究大都是针对黄金期货合约进行的，U r i c ht ．J ．在 M o d e l so f F l u c t u a t i o ni n m e t a lf u t u r e sp r i c e s J o u r n a lo ff u t u r e s M a r k e t s2 0 0 0 ，2 02 1 9 - 2 4 1 对 黄金期货合约的分布特征进行了研究。阳删F a m aEF 和F r e n c h K R 在 B u s i n e s s c y c l ea n dt h eb e h a v i o ro fm e t a lp r i c e s J o u r n a lo f F i n a n c e1 9 8 84 3 1 0 7 5 1 0 9 3 研究了经济周期和宏观经济环境对黄金期货合约价格的影响，对美 国和日本黄金期货合约的波动性进行了实证研究，结果发现美国黄金期货合约 的波动性比日本的要强，并且指出这种差异可能是信息传递的不同所导致。另 外，也有学者对黄金价格的波动进行了研究和应用理论模型和实证研究证明了 主要货币之间的汇率变动是黄金价格变动的主要原因。嘲 1 ．3 研究思路与方法 本课题通过本人深入江西金山金矿直接调查获得一手资料，同时结合企业 二手资料通过对比分析该企业的特性 优劣势 ；通过对我国黄金工业几个特点 比较详细分析、国际黄金市场分析、国内黄金市场分析 黄金购买与使用者 、 黄金行业分析 包括政策环境分析 寻找到中国黄金行业的价值链要素，并由此 总结出中国黄金集团公司发展的典型战略模式。在此基础上分析江西金山金矿 可以选择的发展战略模式，最后在选定的模式下分别研究职能层面的战略，包 括资源扩张战略、多种管理创新战略、低成本营运战略、产业链外延战略、创 建国家级矿山公园策略，从而达到江西金山金矿发展战略分析研究之目的。论 文的研究思路见下图。 3 第1 章概述 图1 ．1 江西金山金矿发展战略分析研究思路图 1 ．4 本文的创新之处 本文通过对我国黄金行业与市场相关重要因素分析，寻找到中国黄金行业 价值链构成，并对这一价值链特性进行了详细分析。而后在研究企业一手资料 及行业相关资料的基础上，总结出企业发展的优势与劣势、机会与威胁。由此 总结出江西金山金矿宜采用产业关联与协同的规模扩张战略。这一战略的核心 可以表述为“一个扩张三个创新“ ，即资源扩张、管理创新、技术创新、市场 创新。金山金矿走了一条自己的新路，这是一种面向未来的可持续发展的战略， 值得其他中小型矿山借鉴学习。 4 第2 章中国黄金市场分析 第2 章中国黄金市场分析 2 ．1 国际黄金市场概况 2 ．1 ．1 皇权垄断时期 1 9 世纪以前 在1 9 世纪之前，因黄金极其稀有，黄金基本为帝王独占并为财富和权势的 象征；或为神灵拥有，成为供奉器具和修饰保护神灵形象的材料；虽然公元前6 世纪就出现了世界上的第一枚金币，而一般平民很难拥有黄金。黄金矿山也属 皇家所有，当时黄金是由奴隶、犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的。正 是在这样的基础上，黄金培植起了古埃及和古罗马的文明。1 6 世纪殖民者为了 掠夺黄金而杀戳当地民族，毁灭文化遗产，在人类文明史上留下了血腥的一页。 抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式，自由交易的市场交换方式难以发展，即 使存在，也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。 2 ．1 ．2 金本位时期 19 世纪初至2 0 世纪3 0 年代 进入1 9 世纪初开始，先后在沙俄、美国、澳大利亚、南非以及加拿大等地发 现了丰富的金矿资源，使黄金生产迅速发展。仅1 9 世纪后半叶，人类生产的黄 金就超过了过去5 千年的产量总和。由于黄金产量的增加，人类增加黄金需求 才有了现实的物质基础，以黄金生产力的发展为前提，人类进入了一个金本位 时期。货币金本位的建立意味着黄金从帝王专有到走向社会，进入了平常的经 济生活；从特权华贵的象征演变为资产富有的象征。金本位制即黄金就是货币， 是国际上流通的硬通货。可自由进出口，当国际贸易出现赤字时，可以用黄金 支付在国内，黄金实现货币职能。金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由 输出等三大特点。金本位制始于1 8 1 6 年的英国，到1 9 世纪末，世界上主要的 国家基本上都实行了“金本位“ ；到1 9 1 4 年第一次世界大战时，全世界已有5 9 个国家实行金本位制。“金本位制’’虽有间断，但大致延续到2 0 世纪的2 0 年 代。 2 0 世纪初，第一次世界大战爆发严重地冲击了“金本位制“ 到3 0 年代 又爆发了世界性的经济危机，使“金本位制“ 彻底崩溃，各国纷纷加强了贸易 5 第2 章中国黄金市场分析 管制，禁止黄金自由买卖和进出口，公开的黄金市场失去了存在的基础，伦敦 黄金市场关闭；一关便是1 5 年，直至1 9 5 4 年后方重新开张。在这个期间一些 国家实行“金块本位“ 或“金汇兑本位制”，大大压缩了黄金的货币功能，使 之退出了国内流通支付领域，但在国际储备资产中，黄金仍是最后的支付手段， 充当世界货币的职能，受到各个国家的严格管理。啪 2 ．1 ．3 布雷顿森林体系时期 2 0 世纪4 0 年代至7 0 年代初 1 9 4 4 年，经过激烈的争论英美两国达成了共识，美国于当年5 月邀请参加 筹建联合国的4 4 国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签打了“布雷顿森 林协议一，建立了“金本位制”崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体 系中美元与黄金挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩， 美元处于中心地位，起世界货币的作用。实际上是一种新金汇兑本位制，在布 雷顿货币体制中，黄金无论在流通领域还是在国际储备方面的作用都有所降低， 而美元成为这一体系中的主角。但因为黄金是稳定这一货币体系的最后屏障， 所以黄金的价格及流动都仍受到较严格的控制，各国禁止居民自由买卖黄金， 市场机制难以有效发挥作用。伦敦黄金市场在该体系建立1 0 年后才得以恢复。 布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关，但2 0 世纪6 0 年代美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收支恶化，美元信誉受到 极大的冲击。大量资本出逃，各国纷纷抛售美元而抢购黄金，使美国黄金储备 急剧减少，伦敦金价暴涨。6 0 年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收 支也进一步恶化，美元危机再度爆发。1 9 6 8 年3 月的半个月中，美国黄金储备 流出了1 4 亿多美元，仅3 月1 4 日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了3 5 0 ～4 0 0 t 的破记录数字。美国再也没有维持黄金官价的能力，宣布不再按每盎司3 5 美元 官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动，但各国政府或中央银行仍按官价结 算，从此黄金开始了双价制阶段。但这种制度也仅维持3 年的时间，当1 9 7 1 年 8 月传出法国等西欧国家要以美元大量兑换黄金的消息后，美国于当年8 月1 5 日不得不宣布停止履行对外国政府或中央银行以美元向美国兑换黄金的义务。 1 9 7 3 年3 月因美元贬值，再次引发了欧洲抛售美元、抢购黄金的风潮。西欧和 日本外汇市场不得不关闭1 7 天。经过磋商最后达成协议，西方国家放弃固定汇 率，实行浮动汇率。至此布雷顿森林货币体系完全崩溃，也从此开始了黄金非 货币化的改革进程。m 6 第2 章中国黄金市场分析 2 ．1 ．4 黄金非货币化时期 2 0 世纪7 0 年代至今 国际黄金非货币化的结果，使黄金成为可以自由拥有和自由买卖的商品， 黄金从国家金库走向了寻常百姓家，其流动性大大增强，黄金交易规模增加， 因此，为黄金市场的发育、发展提供了现实的经济环境。黄金非货币化的4 0 年 也正是世界黄金市场得以发展的青春时期。国际货币体系中黄金非货币化的法 律进程已经完成，但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域，当 今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域，充当国家或个人的储备资 产。 当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金。国家放开黄金管制不仅使商品 黄金市场得以发展，同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来。并且，由于交 易工具的不断创新，几十倍、上百倍地扩大了黄金市场的规模。现在商品实物 黄金交易额不足总交易额的3 ％，而9 0 ％以上的市场份额是黄金金融衍生物， 且世界各国央行仍保留了高约3 ．0 万吨的黄金储备。在1 9 9 9 年9 月2 6 日欧洲 1 5 国央行的声明中，再次确认黄金仍是公认的金融资产。因此，我们不能单纯 地将黄金市场的发展原因归结为黄金非货币化的结果，也不能把黄金市场视为 单纯的商品市场。客观的评价是在国际货币体制黄金非货币化的条件下，黄 金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展，国家放开了黄金管 制，使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥出日益增强的作用。但目 前黄金仍是一种具有金融属性的特殊商品。所以不论是商品黄金市场，还是金 融性黄金市场都得到了发展。商品黄金交易与金融黄金交易在不同地区、不同 市场中的表现和活跃程度有所不同。叫 2 ．2 中国黄金市场分析 2 ．2 ．1 解放后我国黄金市场经历三个阶段 1 第一阶段严格控制时期 解放初期到1 9 9 3 年 我国黄金市场是随着新中国的成立翻开了新的一页。那时，国家为了振兴 经济与发展生产作为第一要务，但是，国民党政府遗留下来的严重通货膨胀， 把广大人民群众多年来积累之财富剥夺精光为了抑制通胀巩固政权，关键是 发行新货币；但是，树欲静而风不止，也为了抑制金银炒作风潮，只有让金银 退出货币流通市场而实行管制，禁止个人流通与买卖；并且，那个时期我国的 7 第2 章中国黄金市场分析 对外贸易主要是与有联系社会主义国家以货易货，不需要使用黄金结算。后来， 国际国内形势虽然发生变化，但是，金银管理条例在社会主义计划经济条 件下仍然适用。其规定在中华人民共和国境内，一切单位和个人不得计价使用 金银，禁止私人买卖和借贷抵押金银，个人出售金银必须卖给中国人民银行， 公安、司法、海关、工商行政管理、税务等国家机关依法没收的金银一律交售 给中国人民银行，一切出土无主金银均为国家所有，任何单位和个人不得熔化、 销毁或占有。对黄金的严格控制是为了加强对金银的管理，保证国家经济建设 对金银的需要，取缔金银走私和投机倒把活动，这一时期长达4 0 多年。嗍 2 第二阶段初步开放时期 1 9 9 3 年到2 0 0 2 年 2 0 世纪9 0 年代初期开始我国废止计划经济而实行社会主义市场经济，黄金 市场也相应发生变化。其标志性事件是1 9 9 3 年辽宁感王黄金私卖市场的发生与 繁荣，并历时多年。以此为契机，同年国务院6 3 号函实现了人民币金价与国际 美元金价衔接 有一个相应滞后期 。2 0 0 1 年4 月，中国人民银行取消黄金“统 购统配“ 管理体制，在上海组建黄金交易所。同年6 月，央行正式启动黄金周 报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2 0 0 2 年1 0 月3 0 日上 海黄金交易所正式开业，标志着我国黄金市场走向全面开放。上海黄金交易所 实行会员制，他们主要是从事黄金、白银、铂金等金属及其制品的生产、冶炼、 加工、批发、进出口贸易的企业法人。目前该所全部会员为金融类厂家、综合 类厂家、自营类厂家；据初步统计，会员单位年产金量约占全国的7 5 ％，用金量 占全国8 0 ％，精炼能力占全国9 0 ％。从1 9 9 3 年国务院6 3 号函发，到2 0 0 2 年上 海黄金交易所运行的整整1 0 年间，可谓漫长。 3 第三阶段逐步成熟时期 2 0 0 3 年至今 以交易场所多层次、交易产品丰富、交易机制多样化为特征的金融市场由 货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场以及黄金市场构成，缺一不可。我 国黄金市场在交易品种、交易方式、交易手段、交易价格形成等方面正与国际 接轨，日益成熟。再过若干年，上海黄金交易所将要取代香港成为亚洲黄金交 易中心，也就是继伦敦、纽约、苏黎世之后上海 香港 将成为世界四大金市。 f I 们 2 ．2 ．2 我国黄金市场供求分析 有资料提到，以1 9 7 0 年为例全世界加工成为制品的1 4 0 0 t 黄金中，其中首 第2 章中国黄金市场分析 饰用金1 0 6 6 t ，工艺美术6 9 t ，口腔牙医7 0 t ，电子工业9 4 t ，制币奖章l O l t 。叭1 目前，我国对黄金的需求主要由央行储备、工业用金、饰品消费和投资需求4 部分组成；2 0 0 8 年我国金饰品需求3 2 6 ．7 t ，2 0 0 9 年增加6 ％，达到3 4 7 ．I t ，其中 有结婚消费上涨的因素。通过对我国黄金供需形势的分析，得出中国的黄金需 求市场是一个前景广阔的市场，虽然国内的黄金产量逐年增加，但面对日益旺 盛的黄金需求，国内的黄金产量难以满足，缺口通过进口补充。自从历史有统 计资料以来至2 0 0 2 年末全世界一共采出黄金1 4 70 0 0 t ，其中首饰用金7 55 0 0 t ， 占5 1 ．0 8 ％，其次是官方储备，当时统计为2 93 0 0 t ，占1 9 ．8 2 ％，其余是工业和 其它用金占2 9 ．1 0 9 6 。n 羽至2 0 0 9 年末全世界产金约1 6 ．3 万t ，其中可统计的是 2 0 0 9 年9 月各国央行总储备2 96 3 4t ，不足1 ／5 ，比6 年前只增加3 3 4 t ；而自 黄金非货币化之后，首饰用金成了主角仅1 9 9 2 - - - 2 0 0 2 年间粗略统计达3 21 5 4 t ， 也就是说，矿产金绝大部分储藏于民间 有资料说目前印度民间存金达2 50 0 0 t ， 少部分是工业和其它用金。n 町下面以我国央行储备和饰品消费两个方面加以简单 说明。 1 央行储备 从改革开放起，我国的对外贸易迅速发展，贸易顺差也相应增加并主要是 美元，在外汇储备中黄金仅占少数。到2 0 0 9 年9 月我国黄金储备增长远远落后 于外汇储备的增长，中国人民银行拥有官方黄金储备1 0 5 4 ．O t ，占外汇储备1 ．9 ％， 明显低于国际上主要发达国家水平 见表2 ．1 。目前，发达国家黄金储备约占 其外汇储备的6 0 ％“ - 7 0 ％。欧盟规定其成员国的黄金储备应占外汇储备的1 5 ％。 这个比例并不适合我国。截至2 0 0 9 年6 月底止，我国的外汇储备达2 ．1 3 万亿 美元，如按此计算，那么，我国合理的黄金储备价值应为3 1 9 5 亿美元。以每盎 司1 0 4 0 美元的黄金价格计算，我国应有9 5 2 3 ．2 t 黄金。这样，我国的黄金储备 就超过了美国。现阶段，本人认为我国的黄金储各应保持在1 5 0 0 t 左右较合适。 这是因为中国的G D P 已经超过了德国、法国及意大利等国家，位于世界第三位， 然而，我国黄金储备数量与德、法、意相比却相差甚远；那么，人民币难以国 际化。即是说，我国黄金储备占外汇储备的比重应该逐步有所增加。n 町 9 第2 章中国黄金市场分析 表2 ．I 世界 主要 各国官方持金 2 0 0 9 年9 月 序号国家或地区名称 数量／t黄金在储备中的占比 1 美国 8 1 3 3 ．57 7 ．4 ％ 2德国3 4 0 8 ．36 9 ．2 ％ 3国际货币基金组织 3 2 1 7 ．3 4意大利 2 4 5 1 ．8 6 6 ．6 ％ 5 法国 2 4 4 5 ．17 0 ．6 ％ 6 中国 1 0 5 4 ．01 ．9 ％ 7 瑞士 1 0 4 0 ．12 9 ．1 ％ 8日本7 6 5 ．22 ．3 ％ 9 荷兰 6 1 2 ．55 9 ．6 ％ 1 0俄罗斯5 6 8 ．4 4 ．3 ％ 1 1欧洲央行5 0 1 ．41 8 ．8 ％ 1 2 中国台湾 4 2 3 ．63 ．9 ％ 1 3 葡萄牙 3 8 2 ．59 0 ．9 ％ 1 4 印度 3 5 7 ．7 4 ．0 ％ 1 5委内瑞拉 3 5 6 ．43 6 ．1 ％ 表2 ．21 9 4 9 - 2 0 0 9 年中国黄金产量 序号年份黄金生产数量 t 与上一年比较 11 9 4 94 ．0 7 3 21 9 5 06 ．5 0 65 9 ．7 8 ％ 31 5 5 16 ．8 2 1 4 ．8 1 ％ 41 9 5 2 6 ．4 5 2．5 ．4 1 ％ 51 9 5 35 ．4 4．1 5 ．7 ％ 61 9 5 44 ．8 1 2．1 1 ．5 ％ 71 9 5 54 ．7