采矿权评估案例4：收益法评估案例.doc

北京黄金集团有限公司 第一金矿采矿权评估报告书 摘 要 德曼矿评报字[2004]第112号 评估机构北京德曼矿业权评估事务所。 评估委托人北京黄金集团有限公司。 评估对象北京黄金集团有限公司金矿采矿权。 评估目的北京黄金集团有限公司第一金矿为国家出资勘查形成的矿产地，现北京黄金集团有限公司拟转让第一金矿采矿权，根据国家有关规定。需对“北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权”进行评估。本次评估即是为实现上述目的而为委托人提供该采矿权公平、合理的价值参考意见。 评估基准日2003年12月31日。 评估方法收益法。 评估结果经评估人员现场查勘和当地市场分析，按照采矿权评估的原则和程序，选取适当的评估方法和评估参数，经认真估算，确定评估基准日的北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权评估价值为8009．66万元人民币，大写人民币捌仟零玖万陆仟陆佰元整。 评估有关事项声明 评估结论的有效期为一年，即从评估结果确认之日起一年内有效。超过一年此评估结果无效，需重新进行评估。 本评估报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的以及报送有关主管机关审查而作。评估报告的使用权归委托方所有，未经委托方同意，不得向他人提供或公开。除依据法律须公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。 重要提示 以上内容摘自北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，请认真阅读该采矿权评估报告书全文。 合伙企业事务执行人签名 项目负责人签名 注册矿业权评估师签名 北京德曼矿业权评估事务所盖章 二00四年四月十三日 北京黄金集团有限公司 第一金矿采矿权评估报告书 德曼矿评报字[2004]第112号 北京德曼矿业权评估事务所接受北京黄金集团有限公司的委托，根据国家有关采矿权评估的规定，本着客观、独立、公正、科学的原则，按照公认的采矿权评估方法，对北京黄金集团有限公司拟转让的“北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权”进行了评估。本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的“北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权”进行了实地查勘、市场调查与询证，对北京黄金集团有限公司委托评估的“北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权”在2003年7月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现将采矿权评估情况及评估结果报告如下 1．评估机构 名称北京德曼矿业权评估事务所； 通讯地址北京西城区56号； 合伙企业事务执行人张志强； 合伙企业营业执照注册号324567894 探矿权采矿权评估资格证书编号矿权评资[2003]08号。 2．评估委托人和采矿权人 本项目评估委托人即为采矿权人。 名称北京黄金集团有限公司； 北京黄金集团有限公司的主营业务是黄金地质探矿、开采、选冶；贵金属、有色金属制品提纯、加工、生产、销售；黄金矿山专用设备及物资、建筑材料的生产、销售；汽车出租；设备维修；黄金矿山电力供应；批准范围的进出口业务及进料加工“三来一补”业务。 3．评估对象和范围 本项目评估对象为“北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权”。 采矿许可证号为111112223；矿区面积0。9164平方千米；有效期限20年，自1999年09月至2019年09月；发证机关国土资源部；开采矿种金；开采方式地下开采。矿区范围拐点坐标为 采矿权范围拐点坐标表 拐 点 X Y 1 4184735．00 54441370．00 2 4184280．00 54441360．00 3 4184020．00 54441600．00 4 4l84170．00 54442310．00 共由4个拐点圈定，开采深度由～450米至36米标高。 4．评估目的 北京黄金集团有限公司第一金矿为国家出资勘查形成的矿产地，现北京 黄金集团有限公司拟转让第一金矿采矿权，根据国家有关规定，需对“北京 黄金集团有限公司第一金矿采矿权”进行评估。本次评估即是为实现上述目 的而为委托人提供该采矿权公平、合理的价值参考意见。5．评估基准日 略 6．评估依据 略 7．评估原则 略 8．评估过程 略 9．采矿权概况 9．1矿区位置和交通 略 9．2矿区自然地理与经济概况 略 9．3以往地质工作概况 略 10．矿区地质概况 10．1矿区地质简述 10．1．1地层 略 10．1．2构造 略 10．1．3岩浆岩 略 10．2矿产资源概况 10．2．1矿体特征 第一金矿床中矿体分布主要受断裂蚀变带控制，根据其赋存特征及矿石品级特征可分为I、Ⅱ号矿体和Ⅲ号矿体群，浅部Ⅵ号矿体。 I号矿体分布于52～136勘探线之间，矿体走向长1200米，厚度0．5～65米，平均5．74米，厚度变化系数84％；矿体最大斜深900米左右，呈脉状或似层状产出。矿体走向NEl0～50。，倾向NW，倾角25～45，浅陡深缓，矿石金品位3．17～52．29g／t，平均4．75g／t，品位变化系数157％。矿体沿走向及倾向膨胀、狭缩、分支复合现象显著，向南西侧伏，矿体中部厚大，两头薄。 Ⅱ号矿体位于I号矿体下盘，分布于80～114线之间，距主裂面80米以内的构造透镜体带内。矿体走向长15～500米，最大斜深150米，厚度1～20米，平均3米，厚度变化系数86％。矿体走向．NE40。左右，倾向NW，倾角30～70。矿石金品位1．5～71．12g／t，平均5．18g／t，品位变化系数为176％。 Ⅲ号矿体群分布于60～116线间的钾化硅化花岗岩带内，总体赋存在一230米以上至地表范围，呈脉状、透镜状产出。单个矿体一般规模较小，走向长15～75米，延深10～100米，厚度一般1～3米，最大15米，厚度变化系数87％。矿体走向NEl0～40，倾向SE或直立，倾角60～90。矿石金品位平均4．96g／t，品位变化系数164％。平面或剖面上有雁行或斜列产出的特征，侧伏不明显。 Ⅵ号矿体实际上是Ⅲ号矿体群中位于东部的规模比较大的矿脉群，主要分布在100～112线之间，矿体特征与Ⅲ号矿体相同。 10．2．2矿石物质成分及组构 金属矿物自然金属有银金矿、金银矿、自然银、自然铋、自然铜、铋银金矿、六方碲银矿；金属硫化物有黄铁矿、黄铜矿、方铅矿、闪锌矿、磁黄铁矿、菱铁矿等。 非金属矿物石英、绢云母、长石、方解石、铁白云石、重晶石、云母、绿泥石、绿帘石、磷灰石、锆石、榍石等。 矿石结构常见的有半自形晶粒状结构、自形晶粒状结构和碎裂状半自形晶粒状结构。 矿石构造以脉状、浸染状、细脉状构造为主。 10．2．3金的赋存状态 第一金矿矿石中金的赋存可划分为六种类型包体金、晶隙金、裂隙金、包体晶隙金、连生晶隙金和连生裂隙金，以前三种为主。 10．2．4矿石类型 矿石自然类型依据矿山开采的实际资料划分为氧化矿石、混合矿石和原生矿石。 矿石工业类型低硫型金矿石。 10．2．5水文地质条件 本区属暖温带季风区大陆性半湿润气候，降雨量较少，地表水系不发育。地表河流不能补充地下水，对矿床充水没有影响。矿体绝大部分在当地侵蚀基准面以下，主断裂上盘裂隙发育程度差，富水性较弱，使得海水不能渗透，上盘水质较好，是极好的生活用水。下盘地下水具有承压特征，断裂带构造发育，节理裂隙密集，导水性良好，是矿坑涌水的主要来源。断裂带下盘为黑云母花岗岩，其硬度大，裂隙不发育，富水性弱，透水性差，不会对矿坑涌水有明显的影响。因此矿坑总体上水文地质条件简单，矿山涌水不大，适宜开采。 10．2．6矿床开采技术条件 第一金矿区的岩石质量属劣～中等，岩体完整性属差～中等，局部岩石质量极劣，岩体相当破碎。 I、Ⅱ号矿体赋存于碎裂岩带和黄铁绢英岩带中，属松软岩组，岩石裂隙发育密集，松软破碎稳定性差，尤其在地下水的作用下易发生塌方、片邦、冒顶等不良工程地质现象。Ⅲ号矿体赋存于钾化硅化花岗岩中，构造发育相对较少，岩石钾化硅化强，整体稳定性好。 11．矿山生产现状 第一金矿开始建于1978年，设计规模500t／d，现已形成1200t／d的生产能力，现在-70米以上已基本回采完毕，进入残采阶段；-110米、-150米两个中段的主矿体回采基本结束仅有少量的顶柱正在回采，次级矿体3脉正常回采；主要生产中段为-190米、-230米、-270米三个中段。 11．1开拓系统 金矿采用沿脉倾斜分期开拓方式，经过多期工程建设和技术改造，形成目前的下盘中央混合竖井、南北两翼风井、管揽斜井加辅助斜坡道开拓系统，中段高为40米。 11．2采准及回采 采场采准工程布置采用下盘脉外斜坡道方式，在斜坡道相应的位置分别向矿体方向掘进分段联巷，在矿体下盘合适位置掘进平行于矿体的分段平巷，其垂高为10米，可服务三层采场。目前，采用的采矿方法主要有两种上向进路充填采矿法和下向进路充填采矿法。I、Ⅱ号矿体大采场及部分Ⅲ号矿脉采场用柴油铲运机出矿。 12．评估方法 根据探矿权采矿权评估管理暂行办法和矿业权评估指南，鉴于第一金矿为一正常生产矿山，该矿年产量基本满足设计生产能力、销售正常，具有一定的获利能力，可选取参数基本具备等因素，确定本项目评估采用收希法．其计算公式为 式中采矿权评估价值； 年净利润净利润销售收入－总成本费用－销售税金及附加 －企业所得税； 年净利润分成额； 折现率 年序号i1，2，3，； 计算年限。 13．评估指标与参数 本项目评估利用的矿产资源储量是依据第一金矿资源储量核实报告截至2003年12月31日以下简称储量核实报告及矿产资源储量评审备案证明详见附件；其他主要技术经济指标的选择，根据第一金矿生产技术经济指标表结合评估人员掌握的其他资料确定。 13．1评估基准日保有储量及评估利用储量 根据储量核实报告及矿产资源储量评审意见书，至2003年12月31日第一金矿总资源储量矿石量610．01万吨，金属量26．32吨，平均品位4．31克/吨。 其中111b矿石量455．77万吨，金金属量18．69吨； 122b矿石量154．24万吨，金金属量7．63吨。 伴生银矿122b银金属量84．97吨，平均品位13．93克/吨 则第一金矿基础储量111b122b610．01万吨 第一金矿采矿权评估利用基础储量为610．01万吨 13．2产品方案 第一金矿最终产品为成品金99．95％、成品银。 13．3可采储量 评估用可采储量评估利用基础储量一设计损失量一采矿损失量 根据第一金矿总体生产布局调整及-270米以下开拓工程初步设计书详见附件，矿山开采-190米以上设计损失率为10％，采矿损失率为10％，矿石贫化率9％，-270米～-230米中段设计损失率为10％，采矿损失率为15％，矿石贫化率12％，-270米以下设计损失率为l0％，采矿损失率为20％，矿石贫化率15％。第一金矿未来以开采-190米、-230米、-270米三个中段为主，深部矿体渐薄，为简化计算，综合考虑各中段开采情况，取算术平均值为作为本项目评估的设计损失率、采矿损失率及矿石贫化率。则设计损失率为10％，采矿损失率平均为15％，矿石贫化率平均为12％。 设计损失量610．0110％61万吨 采矿损失量610．016115％82．35万吨 评估用可采储量610．016l一82．35466．66万吨 13．4矿山生产能力和服务年限 本评估项目采矿许可证生产规模为33万吨／年。矿山经过改扩建后已达到1200吨／天的能力，即39．6万吨／年。根据矿山生产能力、矿山开采年限与矿山储量规模相匹配的原则，本次评估确定第一金矿年生产能力为39．6万吨。 矿山的合理生产服务年限根据下列公式计算 式中T矿山服务年限年； Q矿山可采储量万吨； A矿山生产能力万吨／年； 矿石贫化率％。 466．6639．61－12％ 14．39年 根据计算结果，本项目评估确定第一金矿的剩余生产服务年限为14年零5个月，即从2004年1月初至2018年5月底。 13．5固定资产投资 本项目评估用固定资产由截至评估基准日第一金矿生产经营用固定资产净值及在建工程构成。其中，采矿部分及选矿部分最终形成的固定资产与矿山实际的生产能力相匹配，而冶炼部分生产能力包含了自产金的冶炼及外购合质金的冶炼，因此本次评估用冶炼厂固定资产按矿山自产金能力占冶炼厂实际冶炼能力的百分比分摊。 依据2003年度财务会计报表附件十二中的资产负债表和2003年12月固定资产统计，截至评估基准日金矿固定资产净值总额为18078．44万元，详见下表 单 位 类 别 资产净值万元 备 注 房屋建筑物 采 57．36 选 1002．91 冶 219．67 其他 5407．59 小计 6687．53 井巷工程 4257．41 机器设备 采 2195．28 选 1070．76 冶 1758．10 其他 2109．36 小计 7133．49 固定资产合计 18078．44 根据2003年度财务会计报表中的2003年12月份在建工程明细表，第一金矿在建工程费用如下 分 类 项 目 金额万元 备注 采 矿 井巷工程 5．26．2415．4626．90 工程物资 14．05 选 矿 机器设备 38．50 工程物资 43．36 冶 炼 房屋建筑物 531．66 其 他 房屋建筑物 13．023．4716．49 机器设备 2．133．685．81 工程物资 24．54 合计 701．31 第一金矿冶炼厂生产能力为冶炼自产金与外购合质金之和，因此本项目评估用固定资产部分冶炼厂按矿山自产金能力占冶炼厂实际冶炼能力的百分比分摊。根据2003年度财务会计报表中的产品销售明细表，2003年金矿冶炼外购合质金1．934吨，冶炼自产金为1．826吨。本次评估冶炼厂分摊固定资产的比例为1．8261．8261．934100％48．56％。 则截至评估基准日第一金矿评估用固定资产为17488．89万元，计算过程如下 单位 类别 资产净值万元 备注 房屋 建筑物 固定资产部分在建工程部分采、选、冶、其他 57．361002．91219．6748．56％5407．59 14．0543．36531．6648．56％16．4924．54 6931．14万元 工程物资合并 计人房屋建筑物中 井巷工程 4257．4126．904284．31万元 机器 设备 2195．281070．761758．1048．56％ 2109．3638．505．816273．44万元 固定资产合计 17488．89 详见附表2。 13．6成本费用 13．6．1关于成本估算的原则与方法的说明 根据委托人提供的2003年第一金矿财务会计报表附件十二，取2003年度采、选、冶单位成本作为本次评估吨矿石采、选、冶单位成本费用。 13．6．2外购原材料及辅料费 根据财务会计报表中的产品成本表，2003年度第一金矿吨矿石采选冶外购原材料及辅料费为69．99元，本项目评估单位外购原材料及辅料费为69．99元。 13．6．3外购燃料及动力费 同“13．6．2外购原材料及辅料费”的参数选取说明，2003年度第一金矿吨矿石采选冶外购燃料及动力费为27．1 1元，本项目评估单位外购燃料及动力费为27．11元。 13．6．4工资及福利费 同“13．6．2外购原材料及辅料费”的参数选取说明，2003年度第一金矿吨矿石采选冶工资及福利费为46．763．6150．37元，本项目评估单位工资及福利费为50．37元。 13．6．5折旧费用 根据矿业权评估指南，各类固定资产折旧年限为房屋建筑物20～40年，设备8～15年。本项目评估中房屋建筑按30年综合折旧期计算折旧，设备按10年综合折旧期计算折旧。根据“国土资发[2002]271号”文的规定，井巷工程按服务年限提取折旧费，折旧年限按矿山服务年限取值，本项目评估，井巷工程的折旧年限取14．88年。各类固定资产的折旧方法均采用直线法，房屋建筑物及设备的固定资产残值率取5％，井巷工程不留残值。 房屋建筑物折旧额6931．1415％30 219．49万元； 机器设备折旧额6273．4415％10595．98万元； 井巷工程折旧额4284．3114．39297．73万元； 吨矿石折旧费219．49595．98297．7339．6 28．11元。 详见附表3。 13．6．6修理费 根据财务会计报表中的制造费用明细表，2003年度第一金矿修理费累计753．91万元，则第一金矿吨矿石采选冶修理费为753．9147．6415．83元，本项目评估单位修理费为15．83元。 13．6．7其他制造费用 根据财务会计报表中的制造费用明细表，2003年金矿制造费用累计3242．58万元，扣除折旧费1345．24万元、修理费753．91和资源税70．03万元，则第一金矿吨矿石采选冶其他制造费用为3242．581345．24753．9170．0347．6422．53元，本项目评估单位其他制造费用为22．53元。 13．6．8管理费用 管理费用主要为管理部门发生的经费和公司经费，主要包括管理人员工资、办公费、差旅费、工会经费、董事会费、顾问费、交际应酬费、场地使用费、技术转让费以及矿产资源补偿费等。 根据财务会计报表中的管理费用表，2003年第一金矿管理费用为3729．97万元，扣除折旧费283．24万元和无形资产摊销63．24万元，则第一金矿2003年吨矿石管理费用为3729．97283．2463．2447．6471．02元，本项目评估单位管理费用为71．02元。 13．6．9销售费用 财务会计报表中的损益表销售费用为48．93万元，为自产金及外购合质金的销售费用。 由产品成本表得金矿自产金管理及销售总成本费用为3750．98万元，由管理费用表得第一金矿自产金管理费用为3729．97万元，则2003年第一金矿自产金销售费用为3750．983729．9721．01万元，折合吨矿石销售费用为21．0l47．640．44元，本项目评估单位销售费用为0．44元。 13．6．10财务费用 财务费用主要为流动资金贷款利息。 根据矿业权评估指南，流动资金按扩大指标法估算，有色金属矿山一般按固定资产资金率的15％～20％；本项目流动资金按固定资产的18％计。则本项目流动资金为17488．89X 18％3148万元，70％需要贷款解决，利率按评估基准日的六个月至一年贷款利率5．31％计算，估算吨矿石财务费用为 314870％5．31％39．62．95元/吨。 13．6．11总成本费用 总成本费用是指生产制造成本与期间费用包括管理费用、销售费用、财务费用之和。经计算本项目总成本费用为289．36元/吨。 详见附表5。 13．7销售收入 第一金矿的最终产品为成品金与成品银，其年销售收人的计算公式为 年销售收入年产金销售收人伴生银销售收入 年产金销售收入年产金量金价 伴生银销售收入年产银金属量银价 上海黄金交易所2003年1～12月31日公布金加权平均价99．95％的算数平均值为96．98元/克不含税。伴生银价格采用中国金属通报2003年1～12月份公布的每月平均价的算数平均值，即为1．38元/克含税，不含税价格为1．381．171．18元/克。 年产金量年产量地质品位1一矿石贫化率选冶综合回收率 396000吨4．31克／吨112％92．30％ 1386298．74克 年产银量年产量产率 396000吨1．39％ 550440克 以2004年为例 年销售收入黄金年销售收入白银年销售收入 1386298．7496．985504401．1810000 13509万元 13．8销售税金及附加 13．8．1黄金的销售税金及附加 根据财政部、国家税务总局 94 财税字第024号关于黄金生产环节免征增值税问题的通知的规定，黄金生产免征增值税。与增值税相应的城市维护建设税和教育费附加也不再缴纳。 13．8．2伴生银的销售税金及附加 1应纳增值税计算如下 应纳增值税销项税额一进项税额 销项税额不含税销售额销项税税率 进项税额原材料及辅料，燃料及动力购买价进项税税率 销项税税率按17％计算，为简化计算，进项税额以外购原材料和动力费用为税基，税率按17％计算。 根据2003年第一金矿的产品成本表，最终产品白银的直接材料费为266．58元/公斤；直接动力费为89．79元／公斤。本项目评估采用上述值作 为评估基准日伴生银的直接材料费和直接动力费。 年销项税额年销售收入销项税税率 64．92179611．04万元 年进项税额年直接材料费年直接动力费进项税税率 547528．271000266．5889．7917％10000 3．32万元 年应纳增值税销项税额一进项税额 11．043．32 7．72万元 2城市维护建设税其计算以应纳增值税为计税基数，本评估项目按中华人民共和国城市维护建设税暂行条例的规定其城市维护建设税税率为应纳增值税的7％。 年城市维护建设税年应纳增值税7％ 7．727％ 0．54万元 3教育费附加按征收教育费附加的暂行规定规定教育费附加按应纳增值税额的3％计税。 年教育费附加年应纳增值税3％ 7．663％ 0．23万元 13．9资源税 依据第一金矿企业缴纳的税、费及税费率说明及财政部财税字 [1996] 82号文“对有色金属矿的资源税减征30％，即吨矿石按2．1元的70％征收”的规定，第一金矿目前缴纳资源税率为吨矿石2．170％1．47元。 故本项目评估第一金矿应缴纳资源税按1．47元／吨计算。 年应缴资源税年生产原矿量单位税额 39．61．4758．21万元 13．10企业所得税 按33％的税率计算缴纳企业所得税。计算基础为收入总额减掉准予扣除项目，包括总成本费用、城市维护建设税、教育费附加、资源税。 13．11年净利润分成额 根据矿业权评估指南，净利润分成率为36．74％。 19909．8536．74％／14．39 508．33万元 13．12折现率 略 14．评估结论 本矿业权评估事务所在充分调查、了解和分析评估对象及市场情况的基础上，依据科学的评估程序，选取合理的评估方法和评估参数，经过计算，确定“北京黄金集团有限公司第一金矿采矿权”评估价值为8009．66万元人民币，大写人民币捌仟零玖万陆仟陆佰元整。 15．评估有关问题的说明 15．1评估结果有效期 略 15．2评估基准日后的调整事项 略 15．3评估结果有效的其他条件 略 15．4评估报告的使用范围 略 15．5评估假设前提 略 16．报告提交日期 评估报告提交日期2004年4月13日。 17．评估责任人 合伙企业事务执行人签名 项目负责人签名 注册矿业权评估师签名 18．评估人员 张志强注册矿业权评估师签名 吴天注册矿业权评估师签名 李明工程师签名 北京德曼矿业权评估事务所盖章 二OO四年四月十三日