燃气推介材料02.ppt

新奥燃气控股有限公司股票代码26882003年5月CorporatePresentation,新奥–行业的领先者,王先生于1985开始做瓶装液化石油气贸易，他在燃气分销领域已经积累了超过18年的经验。新奥燃气控股有限公司是由王玉锁先生和赵宝菊女士于1993年创立。是中国第一批非国有管道燃气分销商之一。从1998年,中国政府鼓励使用天然气，同时民营企业也被鼓励参与天然气的分销领域。新奥抓住了时机，开始向其他省份扩展业务。.新奥在管道燃气领域有一个很明确的目标，并致力于燃气管道设施的投资运营和管理。新奥有一个包括居民和工商用户的广泛可户群。,新奥于2002年从创业版转到香港联交所主版（股票代码2688）目前，新奥已经与31个城市签署了燃气协议，主要是河北，辽宁，山东，安徽，江苏，浙江和河南北京等地的中小城市。在2003年1月20日，新奥获得了石家庄燃气管道网络的独家经营权。我们认为这是我们项目建设的一个里程碑。它证明了我们有能力开展大城市的业务。,新奥–行业的领先者cont’d,AnAwardWinningCompany,BestFinancialManagement–FinanceAsia2002BestSmallCapIPO2001-FinanceAsiaThe200BestSmallCompanies–ForbesGlobal2001,2002BestSmallCompanyChina–AsiaMoney2001,2002OverallBestManagedCompany2001–AsiamoneyTop500ChineseEnterprise–YazhouZhoukan2001,2002Top20ChineseEnterprisesofRevenueGrowth–YazhouZhoukan2002,CompanyStructure,在31个城市管道燃气的独家分销权,它们分布在河北,辽宁,山东,江苏,安徽,浙江,河南和北京等省市,业务一览,新奥是中国一家领先的民营燃气分销商在2001年IPO发行上市时只有4个城市项目到2003年4月已在8个省份31个城市拥有可接驳人口980万人。地方政府批准的30年独家经营权保证了公司持续稳定的发展。对项目投资，建设和运营服务的协调管理。项目被中外合资持有多数股份（60-95）控股，或被全资子公司控股。燃气供应长输管线，压缩天然气，液化石油气。建设门站，中间管线，和主管线来提供充足稳定的城市燃气供应。,稳定的天然气增长资源,天然气是基本的燃气资源和供应商的良好关系供应商向地方政府保证提供长期的天然气供应1020年,4年业务关系,9yearsofbusinessrelationship,3yearsofbusinessrelationship,主要运营数据一览,,31Dec200231Dec2001Change估计客户每天的燃气耗用量m3*居民84,34043,20095.2工商企业182,557134,87435.4对工商用户的管道燃气供应量m330,407,00020,496,00048.4对居民用户的供应量m319,123,00014,089,00035.7燃气销售合计m349,530,00034,600,00043.2液化石油气销售合计ton43,489n/an/a,主要运营数据一览,*Basedonaveragedailyconsumptionof0.4cubicmetreperdayforresidentialcustomers,50ofdailycapacityofcommercial/Industrialcustomers,项目开发的强劲动力,到2003年末目前的非运营项目将要在开始供气时为公司贡献收入,项目数,,,,,燃气使用费的增长比率,接驳费82.8,燃气销售收入16.8,燃气具销售收入0.4,,接驳费76.8,燃气销售收入21.0,燃气具销售收入2.2,,2000,2001,ConnectionFees60.8,SaleofBottledLPG24.0,燃气具销售收入1.7,,2002,,燃气销售收入13.5,,,,,,2000,,接驳费,燃气销售收入,居民用户87.5,工商用户12.5,2001,2002,,居民用户68.1,客户的组合构成,工商用户31.9,工商用户16.6,居民用户83.4,居民用户30.8,居民用户41.2,,居民用户36.2,工商用户69.2,工商用户58.8,工商用户63.8,财务表现,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,Change,2002RMB’000,2001RMB’000,14.3cents,79,267,143,131,240,560,122,803,0.72,每股收益RMB,年利润,毛利,销售收入,折旧摊销息税前利润,每股净资产RMB,18cents,127,916,254,687,544,492,202,114,1.27,25.9,61.4,77.9,1.3times,64.6,76.4,稳定的利润率,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,*毛利率不含LPG,毛利率,*净利率不含LPG,净利率,,我们2002年利润率下降主要因为销售混合的变化,如果不包括LPG,我们实际利润率微升.天然气是我们的主营业务,LPG只是我们一些项目的临时选择方案.我们在淮安和新乡的项目一直在销售LPG,我们期待不久的将来转化为管道燃气.,2002,62.0,46.8,34.7,23.5,2001,n/a,59.5,n/a,33.0,财务状况,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,Change,2002,2001,2.5times,-51.1,2.8times,632,46,467,182,94,123,总现金RMBmillion,应收帐款周转天数,总负债RMBmillion,我们的应收帐款周转天数缩短很快,因为我们执行了一项新的激励措施.它把员工的奖金和收回帐款的能力联系起来.应收帐款周转天数的缩短会改善现金流状况并支持我们的高增长业务模式,1.8times,165,59,净现金RMBmillion,,CAGR111,销售收入增长130,RMBmillion,折旧摊销息税前利润,RMBmillion,,CAGR71.4,净利润增长超过60,RMBmillion,Margin,,CAGR84.9,*,*ex-LPG,GearingRatio,NetcashRMB165million,,NetcashRMB59million,CAPEX,CAPEXforeachprojectrangesfromRMB50milliontoRMB350millionandusuallytake3yearstoinstall,RMBMillion,*,*OutoftheRMB495millioncapexwespentin2002,RMB268wasspentonacquiringassetsfromJVpartners,用于未来发展的资本,2002年3月,我们以每股3.05港币的价格向机构投资者募集了1.1亿股股票,净筹得3.26亿港币.2002年九月,我们获得一笔3年期无抵押的银团贷款支持.金额为3000万美圆2002年,经营活动的净现金流量达到人民币2.035亿元,比去年高1.3倍.因为在2002年末,我们的现金余额为RMB631.5million,总负债为RMB467.4million.我们相信我们的留存收益和银行贷款足以满足我们的资本需求.,强劲的增长动力,集团将继续以以下几种方式拓展业务加速城市管道基础设施建设在现有的31个燃气运营城市提高接驳率和燃气销售量.开拓新的燃气城市目标是2005年前每年开发6到8个新的燃气城市重点开发区域西气东输管道沿线城市及福建,浙江和湖南等省的城市人口100-300万的主要省会城市和对燃气有巨大需求的工商业用户,依靠接驳费现金快速回流,Revenue/Cost,Atypicalproject,在项目公司不断开发新客户的前几年,接驳费收入占很大比重当项目成熟时,燃气销售会提供一个稳定的收入来源Revenuegeneratedassoonascommencementofgasconnectionandsupplytoselectoperationallocationpriortofullcompletionofconstruction,itnormallytakes6-12months,人口数量在300,000-1,500,000之间到最近天然气源的距离GDP和消费能力地区的人均收入达RMB7,000当地政府的支持比如税收优惠和环境政策,新项目选择标准,清晰的发展战略,20036-8个新项目覆盖15000000人口200550个项目覆盖25000000人口2005-2007行业兼并和重组,提高管理和客户服务水平2007-2010在市场上接占业务英国天然气业务向其他领域开拓,现存的客户群网络是向新业务领域发展和提供服务的基础,主要管理优势,在中国超过10年的行业经验以股东价值为中心高标准的透明化在持续管理和员工培训方面的优势清晰、效果良好的评估和薪酬系统有针对性的管理人员激励方案（通过期权和奖金）,天然气有很强的成本竞争优势,天然气清洁、经济、安全和方便天然气在所有的清洁能源里可以以最低成本提供最高的热量天然气比LPG约便宜45，比电能约便宜70LPG易受石油价格波动的影响,价格价格perheatcontentRMBRMBpergigajoule天然气0.7-3.0每m319.3-79.5煤气0.5-11.3每m329.4-661.8LPG1,830-5,770每吨40.7-128.2电0.34-0.78每千瓦小时94.4-216.7,SourceChongqingPriceNetandthewebsiteofAnhuiEconomicandTradeCommittee,气的价格结构,客户,国家发展计划委员会,地方政府物价部门的批准,商务谈判negotiation,运营成本利润,井口价格RMB0.93perm3有10浮动,接驳费RMB2,350–3,300气价RMB1.5–2.9perm3,天然气行业概况,天然气在中国有待进一步发展isunderdeveloped中国是世界第二大能源消耗国，2000年人口达12.7亿目前主要依赖煤中国政府支持使用天然气并给予了优惠政策高速经济增长造成能源消耗增长GDPrecordedaCAGRof10.1toRMB8,940billionin2000from1990,中国有丰富的天然气储量已探明储量3.8万亿trillionm3–足以使用70年以上西气东输将显著提高覆盖率，因此提供了巨大的潜在增长，将增加天然气的消费2008年奥运会将加速天然气工业的发展,天然气行业概况续,天然气在中国家庭的使用,1995,2000,2001,10.7,69.5,19.8,41.3,12.9,45.8,65.0,20.4,14.6,SourceMinistryofConstruction,行业的强近增长,巨大的增长空间–到2000年底,中国12.7亿人口只有26000000使用天然气2000年只占中国总能源消耗的2.5，世界平均为22.7未来10年预期有13.7CAGRofnaturalgas消费2006年到2010年，预计每年消耗天然气将达到500-1000亿m3,Significantgrowthinnaturalgasconsumptionexpectedintheforeseeablefuture,SourcesChinaStatisticalYearbook2001andPetroleumEconomist,天然气消耗占总能源消费的百分比预测,,,9.0,2.5,CAGR13.7,在中国被建议修建的长距离燃气管线图,SourceChineseGasAssociation,主要的管线建设,2000年在中国的663个城市中只有60个城市已经接通了燃气管道2005年前管道天然气接通城市将达到148个,2010年前将达到270个中国政府计划增加天然气的用户覆盖率主要计划包括由西向东管线供应能力为20billionm3ofnaturalgasperannum从俄罗斯进口annualsupplytoreach20-25billionm3LNG建设3milliontonnesby2010and10-15milliontonnesby2020其他地区的长距离管线,吸引投资发展地方经济改善城市基础设施,改善投资环境,提高人民生活水平扩大就业和增加财政收入,外资发展地方公司专业的和有经验的管道燃气分销商,有良好的经营记录员工本地化,并依法纳税,,,政府Vs新奥燃气,新奥燃气投资要点,中国天然气领域的快速增长战略上保持在管道燃气分销领域的领先地位在安全方面的良好记录有经验和能力的管理团队,很强的增长潜力,市场领先,良好的记录,管理能力强,声明Theinationprovidedtoyouinthispresentationdoesnotconstituteorpartofanyofferforsubscriptionorsaleof,orsolicitationofanyoffertosubscribefororsaleofanysecuritiesofXinaoGasHoldingsLimitedthe“Company“norshallitthebasisof,norcanitbereliedoninconnectionwith,anycontractorcommitmentwhatsoever.要求本报告内容保密Theinationprovidedtoyouinthispresentationisgivenonaconfidentialbasisandmustnotbepassedto,ortheircontentsdisclosedto,anyotherpersonandnocopyshallbetakenthereof.,