三国版之世界钨矿争夺战.pdf

亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 AMAM 视点视点三国演义版之三国演义版之世界钨矿争夺战世界钨矿争夺战北京（亚洲金属）2010-12-17 “话说天下大势，分久必合，合久必分。 ”这句话用在今天的世界钨行业上同样贴切。近几年，随着不断收购及合并，公司和公司之间有着千丝万缕的关系。钨消费量最高的三个地区为中国，欧洲和美国，而这三个地区各有一个钨精矿主要采购商，中国厦门钨业，欧洲德国 H.C. Starck 和美国全球钨粉公司（GTP，原为西门子下属公司，2008 年底被奥地利 Plansee 收购）。在资源紧缺的今天，一场对钨矿的争夺战在所难免的拉开序幕。先说说中国的厦门钨业。早在 1991 年，国务院就下文将钨、锡、锑、离子型稀土四类矿产列为国家实行保护性开采的特定矿种，之后多次重申禁止钨矿砂及精矿的来料加工这种贸易方式，但设立在保税区的已取得来料加工资格的企业还可以继续此业务，直到新的政策出台。目前在保税区设立加工厂的企业只有厦门钨业，在某种意义上，厦钨在中国钨品进出口市场上也得益于得天独厚的地理优势，其设立在海沧保税区的加工厂进出口都不受出口配额，出口许可证和进出口关税的限制。但是有一点需要注意的是保税区的工厂不能使用国内生产的钨精矿，因为钨精矿是禁止出口的。厦门钨业只得加入到世界钨矿的争夺战中，估计目前中国进口钨精矿 90 以上是由厦门钨业采购的。例如中国 2010 年 10 月份的钨精矿进口总量为 295.106 吨，其中厦门钨业的进口 276.261 吨，为总量的 93.6。其他中国公司从国外采购较少的原因是进口钨矿在交纳 17增值税后并不比国内市场采购钨精矿便宜，而且手续繁琐，运期太长。在中国钨精矿供应充足的情况下，中国消费商一般不选择从国外进口钨精矿。图 12006-2010 年中国钨精矿进口数量变化从上图可以看出，中国钨矿进口数量近几年整体呈下降趋势，2010 年虽然还没有过完，但是就目前数量只是 2009 年一半的现状来看，今年的进口总量估计要小于 5500 吨。 2008 年底金融危机全亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 面爆发，世界钨价骤降，国外矿山因成本较高面临入不敷出的尴尬境地。其中中国之外产量最大的北美钨业在 2009 年 10 月停产，当时欧洲 APT 价格已跌至 200 美元/吨度以下，非洲以散货交易的钨精矿 60价格在 120-130 美元/吨度。其首席执行官，新任世界钨业协会会长， Steve Leahy 在 2010 年 2 月接受亚洲金属分析师解小延的电话采访时表示在没有利润保障之前不会复产。莱希先生当时表示对 2010 年钨市场看好并预计 APT 价格有望在年底涨至 250 美元/吨度，而事实上因为需求旺盛，供应紧张，APT 价格在 12 月初已经涨到 330-335 美元/吨度，较年初 190 美元/ 吨度的价格上涨 75。北美钨业于 2010 年 7 月开始逐渐恢复生产，并在 10 月重新发货。作为厦门钨业最大的供货商，该公司的停产导致中国钨精矿进口数量大幅减少。今年中国 1-10 月的钨精矿进口量为 4592.339 吨，仅为去年全年进口总量 9124.077 吨的一半左右，厦门钨业是中国最大的钨精矿进口商，在保税区的工厂每月对钨精矿的需求最少为 300 吨，但是 8 月份钨矿进口量仅为 127 吨，一直处于 “吃不饱” （厦钨内部人士原话）的状态，往年出口不求人如今也需要从股东中国五矿集团处要出口许可证，从关内出口钨制品。图 22008-2010 年中国钨精矿进口比较从图 2 可以清楚看到 2010 年的进口量明显少于 2008 和 2009。 1-2 月份的物品进口量还处于高位，分别为 1146.544 和 806.386 吨，来自加拿大的钨矿数量为 289.14 和 565.153 吨，占当月总量的 25.2和 70.1，源于北美钨业的钨精矿还在向中国装运。但是 3 月份的进口量锐减至 220.768 吨，其中没有 1 吨是来自加拿大的。在 3-10 月份的 8 个月中，中国从加拿大只收到 80.5 吨钨精矿。从加拿大到厦钨的运货期长达两个多月，也就是说 1-2 月中国收到的加拿大钨精矿均为 2009 年年底从加拿大港口装运的，而 2010 年前 3 个季度，加拿大只向中国运了 80.5 吨钨精矿。8 月份中国钨矿的进口量为近 3 年单月最少，仅 127.157 吨。亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 图 32008-2010 年中国钨精矿进口分地区分析表 1中国进口钨矿主要来源 2009 2010（1-10 月）减少减少比例俄罗斯联邦 3762.846 1923.393 -1830.453 -48.60 加拿大 2,314 934.82 -1379.18 -59.60 卢旺达 704.668 418.495 -286.173 -40.60 俄罗斯、加拿大和卢旺达在近两年为中国最大的三个钨矿供货方，中国从这三个国家的钨精矿采购量达进口总量的 71-73。虽然俄罗斯和卢旺达对中国出口钨精矿数量在 2010 年也有所下降，但是下降幅度依然以加拿大的 59.6据首。虽然 2010 年的数据只包括前 10 个月，但是在最后两个月弥补 40以上缺口的几率微乎其微。厦门钨业 2009 年 1 月份在卢旺达投资 500 万美元设立鹭翔矿业有限公司，打算开采利用当地的钨矿等矿产资源，目前该分公司主要负责在非洲的钨精矿采购及装运。北美钨业在 10 月份完全恢复生产并开始向客户装运对厦门钨业来说无疑是一个利好消息，标志着可以厦钨接下来的日子里可以提高产量，增加出口。中国是世界最大钨的供应方和消费方，历史悠久。厦门钨业最早是福建省请求湖南省指派中国最早的硬质合金生产商株洲硬质帮助下建立的，投资方包括国资，省资，及外资，处事低调，在国际市场信誉良好，与三国时蜀国刘备出身皇族，讲义气，倒是有些相似之处。其实北美钨业在数年以前曾经和美国 Osram Sylvania（GTP 的前身）及瑞典的 Sandvik 有过合作记录。在 2001 年 5 月， Osram 签约采购北美钨业 CanTung 所产钨矿及 MacTung 开采后的优先采购权，并和 Sandvik 共同投资北美钨业尾矿回收项目。但是在 2003 年 12 月份，中国供货商降低钨品价格，Osram 和 Sandvik 撤资迫使北美钨业停产，后者曾一度考虑要将两家投资者诉至公堂，虽然三家公司在 2004 年 4 月达成和解协议，但是再次合作的机率恐怕非常小了。 GTP 是美国最主要的钨矿采购商。早在 2005 年中国降低钨品出口退税，钨品价格从年初低于 100 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 美元/吨度飙升至6月初300美元/吨度之前就认为不应该把所有的生产原材料压在一家供货商身上，并开始在全球范围内寻找钨矿供应，也就有了上面提到的和北美钨业的恩怨。当时 GTP 原料采购的负责人 Dean Schiller 在对国外钨矿的问题上非常敏感，只要有消息说某地一处钨矿开始勘探，他们都会去联系看是否有采购的机会。2005 年曾有加拿大公司 Tiberon 试图开采越南 Niu Phao 钨矿，计划 2008 年投产。GTP 立即与其签约，采购该矿前五年生产的钨精矿,该公司新闻负责人 Judy Peak 曾向亚洲金属分析师解小延表示该协议设定了一个最低价但是没有上线。最后虽然因矿址上居民迁移的问题直到现在该钨矿还没有实质性进展， Tiberon 在 2006 年底被越南一投资公司 Dragon Capital 收购，但是 GTP 在世界钨矿争夺战中的积极性及力度可见一斑。目前葡萄牙的 Panasqueira 钨矿、玻利维亚或安第山中部的锡-钨矿带、秘鲁 Pasto Bueno 钨矿、西班牙的塞拉曼加 Barruecopardo 钨矿和巴西的 Currais Novos 钨矿均为 GTP 的供货商。图 4 显示的是美国钨精矿进口分地区比例，葡萄牙，玻利维亚和秘鲁是其最主要的三个供货商。2009 年，这 3 个国家的钨精矿进口占美国进口总量的 77.6，在 2010 年前 10 个月更占到 84。图 42008-2010 年美国钨精矿进口分地区分析表 2美国进口钨矿主要来源 2009 2010（1-10 月）增减增减比例 Portugal 1466.88 1050.2 -416.68 -28.40 Bolivia 1227.49 1087.053 -140.437 -11.44 Peru 826.622 845.884 19.262 2.33 表 2 显示美国主要钨精矿供货商今年和 2009 的供货量差别不大，葡萄牙和玻利维亚的供货量分别下降 28.40和 11.44，秘鲁的供货量反而增加 2.33，该矿主加拿大的 Malaga 近期增设设备将进一步扩大生产。考虑到 2010 年还有两个月，玻利维亚钨矿产量还有望追赶去年的水平，葡萄牙的产量和去年相比变化也不大。图 52008-2010 年美国钨精矿进口比较亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 图 5 显示 2008 年到 2010 年美国钨矿分月进口量比较，三年的差别不大， 2010 年 8 月份的进口量达到 558.878 吨，仅次于 2009 明年 1 月份的 569.324 吨和 2008 年 10 月份的 571.194 吨。目前 GTP 不光为自己的照明产品提供原材料，还需要为母公司 Plansee 提供钨材制品的部分原材料。 GTP 在钨矿争夺战中布局较早，野心勃勃，在利益相关时甚至不惜毁约，是否与魏国的曹操有些像另外司马炎废除魏元帝曹奂，以晋代魏，而 GTP 从 Osram 脱离出来被 Plansee 收购，今年高层出现巨大人事变动，从总裁到采购部和销售部多人调换，负责钨矿采购的 Dean Schiller 也是其中之一。虽然 GTP 供货商众多，但是在进口总量上和厦门钨业比较还是少多了，图 6 是中国和美国在这 3 年进口数量上的比较，厦门钨业所占中国进口份额的 90以上，GTP 则几乎包揽了美国所有进口的钨精矿。厦门钨业 2008 和 2009 年采购的钨精矿数量是 GTP 的两倍， 2010 年大幅减少后依然高于 GTP。图 62008-2010 年中国和美国钨精矿进口数量比较亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属分析师解小延认为GTP在钨精矿进口量上输给厦门钨业的主要原因是它既不能得到俄罗斯钨矿又与北美钨业交恶，而这两个地区的钨矿产量相当可观。图 72008 和 2009 年世界钨矿产量（金属吨）图 7 是世界钨业协会公布的 2009 年钨精矿世界生产情况，中国以 47,000 吨毫无争议的继续当选世界钨矿生产冠军，俄罗斯以 2,400 吨位列第二，Lermontov 钨矿和 Primorsky 钨矿是境内最大的两个钨矿，美国海关数据显示 2008-2010 没有俄罗斯钨精矿进口，加拿大的产量为因为北美钨业第四季度停产降到 2,000 吨，屈居第三，美国海关显示 2010 年前 10 个月美国从加拿大总共进口 0.168 吨钨精矿。产量第四的是奥地利， Wolfram-Bergbau 旗下矿山 Mittersill 每年产量变化不大，主要用于自己下游碳化钨生产，而且不足以满足 Wolfram-Bergbau 的生产所需，该公司在 APT 现货市场非常活跃，2009 年初，世界最大的瑞典硬质合金生产商 Sandvik 收购了 Wolfram-Bergbau 包括其下属钨矿。GTP 在这四个产量最大地区均没有建树，也是其进口数量不及厦门钨业的主要原因之一。但是，亚洲金属解小延认为厦门钨业虽然暂时赢得世界钨矿争夺战，但并不值得庆祝。GTP 采购钨精矿的数量虽然少，但是几乎全部用在自己的下游高附加值产品生产中，相信其中一部分还是由中国出高价买走的。而厦门钨业在保税区的工厂多数以来料代加工形式进口钨精矿，然后转而出口 APT/YTO/BTO 等初级产品，中国只挣到了加工费，在时局不好的时候，例如 2009 年上半年，这种形式反而会对国内钨制品出口企业有一定的冲击和压制。如果我们可以一边收储国外所产钨精矿，一边适量调整上下游出口比例，相信一定可以更好的掌控市场。最后补充一下德国 H.C. Starck 在钨矿争夺战中的表现。与 GTP 的强势和厦门钨业的亲民路线不同，H.C. Starck 在原材料供应方面另辟蹊径，将战略目光放在废料回收上，同时在条件合适的时候从俄罗斯进口一些钨精矿。一位欧洲资深贸易商曾经对亚洲金属感慨的说 “Starck 太厉害了，什么废料都可以回收”一位欧洲废料贸易商估计世界范围内 60的钨废料都由 H.C. Starck 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 亚洲金属网版权所有 Tel 86-10-59080011/22/33/44 收走了。5 年前，H.C. Starck 曾经是德国拜耳集团的下属公司，但是在 2006 年以 12 亿欧元卖给了由国际财团 Advent International 和 The Carlyle Group 组成的联盟。在这之后的 3 年里， H.C. Starck 管理混乱，人事变动频繁。情况在 2010 年有所好转，公司逐渐步入正轨，在化工行业重新抢回之前流失的部分市场份额。亚洲金属将它与偏居一隅，隔岸观望的东吴相比似乎也很恰当。（撰写解小延， 86-10-59080011 分机884。严禁转载或抄袭，亚洲金属网将配合相关政府部门合力打击不法侵权行为。）