矿山技术经济与企业管理(第3章).ppt

第三章资金的时间价值,一、资金的时间价值,（一）、资金的时间价值定义,资金的时间价值指资金在生产和流通过程中随着时间的推移而产生的增值。,（二）、产生资金的时间价值的原因,1、资金的时间价值是资本经历一定时间在生产和流通过程中产生的利润。2、资金的时间价值是消费者或投资者将其拥有的资金用于投资致使消费推迟而应得到的补偿。,（三）、影响资金的时间价值的因素,1、投资利润率2、通货膨胀因素3、风险因素,二、资金的时间价值衡量尺度,（一）、利息与利率,（二）、资金的时间价值的绝对尺度,1、利息2、赢利或净收益,（三）、资金的时间价值的相对尺度,利率或收益率,三、利息的计算,（一）、单利法,每一期的利息额都是按原始本金来计算的一种计息方法。,式中本金，计息周期数，期利率,（二）、复利法,在计息时不仅要考虑初始本金的利息,还要考虑利息的利息。,1、普通复利,2、连续复利,有明确的计息周期,无明确的计息周期，随时间的进程连续计息,3、名义利率和实际利率,例某人将1000元存入银行，年利率10。若一年计息一次，2年后本利和是多少若半年计息一次，2年后本利和是多少此时的实际利率为多少,四、现金流量与现金流量图,,1.现金流出对一个系统而言，凡在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、费用等。2.现金流入对一个系统而言，凡在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。3.净现金流量现金流入-现金流出4.现金流量各个时点上实际的资金流出或资金流入（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）,（一）、基本概念,1.现金流量表用表格的形式对不同时点上发生的各种形态的现金流量进行描绘。2.现金流量图考察某一项目在寿命周期内所发生的现金流入量和现金流出量，按其所发生的时间顺序及一定的规则，用图的形式表达出来。,（二）、现金流量的表示方法,1.画出时间轴2.标出现金流量,（三）、现金流量图的绘制方法,1、横轴是时间轴，每个间隔表示一个时间单位，点称为时点，标注时间序号的时点通常是该时间序号所表示的年份的年末。2、与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短与现金流量绝对值的大小成比例，箭头处一般应标明金额。3、一般情况，时间单位为年，假设投资发生在年初，销售收入、经营成本及残值回收等均发生在年末。,3、现金流量图的说明,例某拟建项目各年现金流量如下表所示。试画出现金流量图。,某拟建项目现金流量表,五、几个重要概念,,1.现值表示发生在建设初期0时点的资金价值，或者表示未来某时点之前的时点的资金价值。2.终值通常表示计算期末的资金价值，或表示现在某时点之后的某时点的资金价值。3.年金发生在每年或每期期末且数值相等的现金流序列。4.时值表示资金在某一特定时点上的价值。5、等值指在特定利率条件下，在不同时点的绝对值不等的资金具有相同的经济价值。6、折现把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为折现。7、折现率资金等值计算中反映时间资金价值的参数。,六、复利的计算,,1、一次支付终值公式,2、一次支付现值公式,,3、等额分付终值公式,,,例3.1某人从当年年末连续5年将60万元集资于企业,企业承诺在第七年末本利一次偿还,若投资收益率为15,此人到时可获得本利和多少,,4、等额分付偿债基金公式,,例3.2某企业5年后需要一笔50万元的资金用于固定资产的更新改造.如果年利率为5,问企业现在开始每年年末应存入银行多少钱,,5、等额分付资本回收公式,,例3.3某项目投资1000万元,计划在8年内全部回收,若年利率为8,问该项目每年平均净收益是多少,6、等额分付现值公式,,例3.4某企业向银行贷款10万元购置设备,预计可使用10年,若年利率为10,每年平均收益2万元,问所得净收益是否足以偿还借款,7、等差序列现值公式,,例3.5某企业为了建一项目,以年利率12贷款180万元,拟按15年，年末等额支付。在归还了10次后，该企业想一次性把余额还清，问企业第10年末应准备多少钱才能将余款还清,作业某企业向银行贷款,年利率5,第一年年初贷款3000万元,第二年年初再贷款2500万元.企业从第三年末开始至第10年末等额偿还本利。问企业每年末应偿还多少,