工程项目投资决策管理.doc

第五章 工程项目投资决策管理 本章知识点 认知度 第一节 工程项目投资决策管理概述 一、工程项目投资决策的含义 理解 二、工程项目投资决策的原则 了解 三、工程项目投资决策的分类与条件 了解 四、工程项目投资决策的程序 了解 第二节 工程项目投资决策的标准 一、工程项目投资决策的静态标准 掌握 二、工程项目投资决策的动态标准 掌握 第三节 工程项目投资决策的方法 一、工程项目投资的确定型决策 掌握 二、工程项目投资的不确定型决策 掌握 三、工程项目投资的风险型决策 掌握 （一）内容提要 工程项目投资决策是指为了实现或达到预期的投资效果目标，采用一定的理论、方法和手段，对若干可行性工程项目建设方案进行研究论证，从中选出最为满意的建设方案的过程。工程项目投资决策必须坚持科学化、民主化、责任制和提高经济效益的原则。 进行工程项目投资决策必须具备五个条件，即（1）存在两个或以上的自然状态；（2）存在两个或以上可供选择的方案；（3）存在期望达到的目标；（4）各种自然状态下不同方案存在的效果或损失可以定量计算；（5）自然状态出现的属性，决策者可以确定或可以确定其发生的概率或不能肯定。 工程项目投资决策的标准，有静态标准和动态标准。前者包括投资收益率和投资回收期等标准；后者可分为净现值、净现值率、内部收益率、动态投资回收期以及净年值等标准。 按照决策问题所处条件的不同，工程项目决策可分为确定型、不确定型和风险型决策。确定型决策是一种在自然状态的发生为已知的情况下进行的决策；不确定型决策是一种对未来可能发生的情况虽有所了解，但又无法确定或估计其发生概率的情况下进行的决策。不确定型决策的主要方法有最大受益率法、最大最小受益值（率）法、最大最小后悔值（率）法、乐观系数法以及完全平均法等五种方法；风险型决策是根据已知条件下直接有的或计算出来的状态收益值（率）或损失值及概率，计算出状态期望值；然后累计状态期望值得到方案期望值，即可能出现的所有自然状态下方案的期望值；最后根据方案期望值的大小来决定取舍。它与不确定型决策的区别，不确定性决策中的不确定性事件不仅无法预测其发生的可能性，而且也不知道各种可能性所发生的概率；而风险型决策中的风险事件虽然也无法确定其是否会发生，但却可以利用统计方法和经验估计出某一事件发生的概率及其产生的后果。风险型决策一般运用决策树方法进行。 （二）学习目的 1．理解工程项目投资决策的含义； 2．了解工程项目投资决策的原则； 3．了解工程项目投资决策的分类与条件； 4．了解工程项目投资决策的程序； 5．掌握工程项目投资决策的静态标准和动态标准； 6．掌握工程项目投资决策的方法。 （三）学习重点 在工程项目建设之前进行投资决策，具有十分重要的意义。投资决策是工程项目建设和经营过程中最重要的一环。它的正确与否，决定着工程项目的成败得失和投资效益水平的高低，决定着整个工程项目的发展前途和命运，也间接地决定着社会资源配置水平。 工程项目投资决策以动态决策为主、静态决策为辅。相应地，工程项目投资决策的标准，按是否考虑货币时间价值可分为静态标准和动态标准。静态标准一般有投资收益率、投资回收期等标准；动态标准则有净现值、内部收益率等标准。在工程项目投资决策的实践中，这些决策标准一般用于投资方案的比较和选择，并判断方案的优劣，且大多采用动态标准。 科学的决策是通过科学的方法来完成的。决策类型不同，决策的方法也就不同。决策方法主要有确定型决策、不确定型决策和风险决策。其中，不确定型决策的主要方法有最大受益率法、最大最小受益值（率）法、最大最小后悔值（率）法、乐观系数法以及完全平均法等五种方法。另外，决策树是重要的风险决策方法之一，需熟练掌握。 （四-1）补充资料 补充资料5－1 决策学（Science of Decision Making）的基本内容 决策学是一门研究科学决策的理论、原则、程序和方法的新兴综合性学科，它产生于20世纪50年代的美国，其创始人是美国诺贝尔奖金获得者赫尔伯特西蒙。 进入20世纪三四十年代以后，社会经济和科学技术迅猛发展，社会活动日益复杂、多变，影响面也越来越大，决策科学化的问题逐渐突出起来。随着自然科学、社会科学研究的不断发展，尤其是50年代以后电子计算机和现代通讯技术的迅速普及，决策科学所需要的知识和手段日趋成熟，以致决策学终于脱颖而出。最早对决策问题进行开创性研究的是美国学者西蒙和马奇（J.G.March）。西蒙于1947年发表了管理的行为管理组织中决策过程的研究，1958年他又与马奇合作出版了组织一书。1959年和1960年西蒙又出版了经济学和行为科学中的决策理论、管理决策新科学两本专著。这些著作为决策学的诞生奠定了理论基础。 关于决策的定义，不同的学者理解也不尽一致。西蒙对决策的解释较为宽泛，他的名言是“管理就是决策”。当代系统管理学家卡斯特认为，决策就是进行判断和作出决定，即对两个以上的方案进行的考虑、权衡与选择；行为是实现决策目标的过程，人们逼近目标靠的是不断进行决策和实现它们。当代另一位美国学者享利艾伯斯则认为，决策有狭义和广义两种理解。从狭义方面来分，决策就是在几种行为方案中作出抉择；从广义方面来分，决策还包括在进行最后抉择前后所必须作出的一切活动。现在，人们一致认为决策是借助一定的科学手段和方法，从两个以上的可行方案中，选择最优方案并付诸实施的过程。从本质上讲，决策是人们在改造世界的过程中，寻求并实现某种最优化预定目标的活动。 决策学的研究内容主要包括如下几个方面； 1. 研究现代决策的意义和特点 现代决策所面临的对象已不再是单个物体机械的组合，而是极为复杂的系统。越来越多的高功能、大规模、相互交织的新系统，如大经济、大科学、大文化、大农业、大工程相继出现。它们不但内部结构日益错综复杂，而且彼此之间相互制约、依赖和渗透，某一方面的决策很快会影响到其他诸多方面，甚至会导致“一着不慎、满盘皆输”的后果。在这种趋势下，决策具有了现代意义上的特点和要求 （1）高速化。社会、经济和科技的迅猛发展和迅速变化对决策提出了高速化的要求，时间的价值在现代决策中表现得极为突出和明显。 （2）准确化。现代决策必须做到准确，这主要指决策信息要有质（概念、性质）的准确和量（范围、幅度）的准确。 （3）相关化。现代决策面临交织多变的事物，往往“牵一发而动全身”，高层决策更是如此，所以现代决策必须全面考虑各种相关因素。 （4）网络化。决策系统的结构将一改传统的直线式和“金字塔型”，而趋向纵横交叉的矩阵网络和立体网络，在横向联系中从多维空间取得信息，从而获得生命力。 （5）两极化。现代决策活动趋向于把大量规范性决策向下转移，由中下层决策者和计算机来完成。高层决策者主要承担起战略性和随机非程序化的决策，将精力转移到保证和提高决策的可行性和有效性方面上来。 2. 研究现代决策的体制 现代决策再也不是家长式决策体制或专家个人决策体制，而是一个由决策集团、智囊机构和计算机系统所构成的全新的科学化决策体制。决策的每一步骤都由这三者形成的决策系统来完成。计算机系统可以对大量信息进行存贮、鉴别、对比和分析，可以作准确及时的趋势分析和有效的定量计算，为及时而准确的决策提供定量依据和基础。智囊机构既从计算机系统获得信息，又将加工后的信息存入机内；既从决策获得指令，又给决策集团以观点、途径与方法；既与决策集团保持着种种联系，又相对独立于决策集团而不受干扰。它以这样的工作方式保证决策的客观性、完整性和有效性。决策集团由于智囊机构及计算机系统的辅助，思想得到了优化、延伸、扩展、丰富和强化，高质量的决策不断输出。决策集团在整个决策活动中始终处于支配地位，是整个决策体制的核心。 3. 研究决策的类型 自从20世纪50年代西蒙研究了决策分类之后，这方面的研究进展非常快。一般可根据决策的性质、作用及定型程度等进行不同的分类。 （1）按照决策的作用，可分为战略性决策和战术性决策。 战略性决策是指与确定组织发展方向和远景有关的重大问题的决策；战术性决策是实现战略性决策的策略性措施手段，它比战略决策具体，涉及的时期也较短。 （2）按照决策的定型程度，可分为确定型决策、风险型决策和非确定型决策。 确定型决策是指选中的方案在执行后有一个确定结果的决策；风险型决策是指选中的方案在执行后会出现几种可能的结果，这些结果出现的概率是明确的，但要冒一定风险；非确定型决策是指选中的方案执行后会有多种结果，但这些结果出现的概率是不明确的。 （3）按照决策的性质，可分为常规型决策和非常规型决策。 常规型决策是在管理活动中重复出现的、例行的决策，一般是为当前具体的重复性的问题而采取的决策，用来确定决策方案的资料和背景大部分是已知的。非常规型决策一般具有随机性特点，所决策的问题无先例可循，也缺乏较可靠的数据和情报，难度较大。这类决策尤其要依靠决策体制，遵循决策的科学程序，充分运用现代化决策手段，才能使决策有可能成功。 （4）按决策的范围，可分为国际决策、国家决策、团体决策和个人决策。 其中最主要的是国家决策和团体决策，亦即宏观决策和微观决策。宏观决策决定着一个国家的兴衰，关系到整个民族的命运与前途；微观决策一般是企业、事业部门等基层机构的决策，它在决策活动中占很大比重。宏观决策是微观决策的指针，微观决策是宏观决策的分解和具体化。 （5）按决策的层次，可分为高层决策、中层决策和基层决策。 高层决策是指组织中最高层领导所作的决策，这类决策大多是有关全局性的以及与外界有密切联系的重大问题；中层决策是指组织中中层管理人员所作的决策，大多属于安排一定时期任务，解决工作或生产过程中的问题。决策的分类使领导者的工作重点更为明确，从而提高决策的效率和质量。 4. 研究决策的程序 现代决策的科学化要求决策的程序必须严密，一般分为6个阶段 （1）确定目标。 这是决策程序的第一步，也是最重的一个步骤。这里所说的目标，是指一定环境和条件下，在预测的基础上，所希望达到的结果。 （2）搜集资料。 要使决策做到正确有效，占有大量资料和数据是极为重要和不可缺少的条件。资料是否准确、充分和及时，会直接影响到决策的质量。搜集资料包括“己”和“彼”两个方面。如进行宏观经济决策，需要对国家的自然条件、资源、人口、经济条件等有确切和详细的了解，要掌握有关的统计数字和市场动态，掌握国内的生产能力与水平，了解消费变动情况等。同时，还要了解国际行情和市场动态，掌握本国和外国经济、科技、管理等的现状、差距与发展趋势等。只有这样才能做出科学可靠的宏观经济决策。 （3）拟定可行方案。 对较重要的决策一般要求拟定两个以上的可行方案供对比选择，各个方案中要明确列出限制性因素（即对达到目标有妨碍的因素），方案中必须要有准确的定量分析和明确的定性说明。 （4）选择最优化方案。 这是决策程序中的关键步骤，就是在对各个可行方案进行评估的基础上，由决策集团（或决策者）通过总体权衡，对比分析之后作出科学判断，选择最优化方案，作出决策。在这一阶段，应特别重视有关专家的可行性论证。 （5）贯彻实施。 只有通过诸实施，才能最后检验决策是否合理与有效，才能发现新的问题作必要的修改。 （6）追踪检查。 在决策付诸实施之后，要随时检查验证，按照决策的方案一步一步对比分析，对未能达到预定效果的项目要找出原因，并进行控制或修订。 5. 研究决策的方法 决策方法主要有“硬方法”和“软方法”两大类。所谓硬方法，概括地讲就是数学化、模型化和计算机化。其核心问题是将管理的各个变量以及变量与目标之间的关系，用数学关系式表达出来，即建立数学模型，然后将各种数据代入模型中去，通过电子计算机的运算，作出各种决策。这类方法主要有系统工程、线性规划、决策树法、博弈论、最优控制论、投入产出分析、排队论等。软方法是指运用心理学、社会心理学等方面的成就，采取一些有效的组织形式，充分发挥专家的集体智慧，使决策更加准确和有效。这类方法主要有特尔斐法、专家小组法、头脑风暴法、方案前提分析法、提喻法等。决策学要深入研究软、硬两类方法不同的适用领域以及如何相互配合以达到最佳效果。 6. 研究决策中的心理学问题 在现代决策活动中，决策人的素养、能力和精神状态对决策质量的影响较大，所以，决策学要研究决策人需要具备何种素养和知识结构，如何培养决策能力等。现代决策又常常是由决策群体进行的，群体内部的结构、各方目标与组织总目标的冲突或协调、群体内的智力、性格等方面的构成等等，都会影响决策的效率和质量。为此，有必要从心理学和社会心理学的角度去研究群体决策的一系列问题，以提高决策科学化的水平。 资料来源根据北京科教信息网http//，2003年11月1日，有关资料修改。 （四-2）案例分析（请点击下方案例标题） 案例51 英吉利海峡隧道工程的经验教训 （五）作业及参考答案 1. 名词解释 （1）工程项目投资决策 所谓决策，简单地说，就是指为了达到预期的目的，对未来行动的方向、途径和方法所作出的正式决定。也就是对未来行动计划（包括目标和措施等）的正式制定。决策在工程项目可行性研究中主要用来判断工程项目投资建设方案的优劣及选定。它是依据大量的可行性研究资料，运用科学的方法，进行正确的估算和判断，选出最优投资建设方案的过程。因此，工程项目投资决策，是指为了实现或达到预期的投资效果目标，采用一定的理论、方法和手段，对若干可行性工程项目建设方案进行研究论证，从中选出最为满意的投资实施方案的过程。 （2）总体决策和局部决策 工程项目的总体决策，是对工程项目的发展和前景有决定性作用的决策。如组成工程项目各单项工程和单位工程的确定、建设期限及分阶段目标和内容的确定、建筑设计、施工活动、建设规模以及建设地点的选择等，都对工程项目的投资经济效益有着重要的影响。对它们进行的决策就可称为总体决策；局部决策是对一工程项目内部的各子系统进行的决策。 （3）重复性决策 工程项目的重复性决策又称常规型、程序化决策。它是一种例行决策，主要解决工程项目建设和管理中经常出现的问题。这类决策通常有章可循，可以按规定的程序、模型和标准去处理。 （4）确定型决策 工程项目的确定型决策，是在只存在一个确定的自然状态、有两个或两个以上的行动方案，并且各种行动方案在确定条件下所进行的决策。也就是在工程项目建设的收益值或损失值都可以量化和计算时的决策。 （5）风险型决策 风险型决策，也称为随机型决策。它的主要特征包括①存在两个以上的自然状态；②已知各种自然状态出现的概率或计算概率的条件；③存在两个或两个以上的行动方案；④可以计算各种方案在不同状态下的收益值或损失值，或者知道计算它们的条件。 （6）投资收益率 投资收益率是工程项目在投产期内的年平均收益额与工程项目总投资的比值。 它的计算公式为 投资收益率年均收益额/项目投资总额100 式中，投资总额包括固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资及建设期间投资借款的利息；年均收益额一般采用工程项目投产后的年平均净利润额。 （7）投资回收期 投资回收期Period of time，简称Pt，也称作投资返本年限。它是测算拟建工程项目在正常经营条件下以其年收益额和提取的折旧、摊销的无形资产收回工程项目总投资所需的时间，是考察工程项目投资回收能力的主要静态指标。投资回收期（以年表示）一般从工程项目建设开始年算起。如果从投产年算起，应予以说明。其表达式为 式中，Pt为投资回收期；CI为现金流入量；CO为现金流出量；t为时间（第几年）。 投资回收期可根据工程项目现金流量表（全部投资）中累计净资金流量计算求得。具体计算公式为 投资回收期（Pt）累计净现金流量开始为正值年份数1 上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量 （8）净现值 净现值Net Present Value，简称NPV，是指按设定的折现率，将工程项目计算期各年净现金流量折现到建设期初的现值之和，以动态评价工程项目的投资效益。它是考察工程项目在计算期内盈利能力的动态指标。其表达式为 式中，CI为项目的现金流入量；CO为项目的现金流出量；i为折现率；n为项目的寿命期（包括建设期和经济寿命期）。 （9）净现值率 所谓净现值率（Net Present Value Rate，简称NPVR），是指工程项目的净现值与投资现值之比。其计算公式为 NPVRNPV/IP 式中，IP为投资现值。 （10）内部收益率 内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是一个非常重要的动态评价指标。它是指在工程项目计算期内各年净现值之和等于零时的折现率（也即收益现值等于成本现值）。内部收益率反映了拟建工程项目的实际投资收益水平。其表达式为 式中，IRR表示内部收益率；其他符号同前。 （11）动态投资回收期 所谓动态投资回收期，是指在考虑资金时间价值的情况下，收回工程项目投资额所需要的时间。用公式表示为 式中，Pt为投资项目的动态投资回收期；其他符号同前。 （12）净年值 净年值（Net Annual Value，简称 NAV），是指通过资金等值换算拟建工程项目的净现值，分摊到工程项目寿命期内各年（从第一年到工程项目结束年）的等额年值。净年值，指的是项目寿命期内每年的等额超额收益。净年值的计算公式为 NAVNPV（A/P, i, n） ∑CICOtP/F, i, nA/P, i, n （13）最大收益值（率）法 最大收益值（率）法，又称乐观法。它是先求出各方案在各种自然状态下可能的最大收益值（率），然后比较这几个收益值（率），从中选出最大收益值（率）对应的方案为决策方案，即“大中取大”。这种方法常为喜欢冒险、有超人直觉，并有较强承受能力的决策者所采用。 （14）最大最小收益值（率）法 最大最小收益值（率）法又称悲观法，在西方也称瓦尔德决策准则。这种方法的主要过程，是先求出各方案在各种自然状态下的最小收益值（率），然后比较这几个最小收益值（率），从中选出最大者作为所选方案，即“小中取大”。这种方法常为比较保守、稳健的决策者所采用，因为它可以保证在各种可能的情况下收益不低于此值。 （15）最小最大后悔值法 最小最大后悔值决策法，西方也称作萨凡奇决策准则。这种决策方法的主要过程，是当有多种方案可供决策者选择时，应先估计出每个方案在各种状态下的收益率或收益值。当某一状态出现时，各个方案的收益率或收益值是不同的，其中收益率或收益值最大的那个方案，就是该状态下的最好方案。如果决策者当初采用的是其他方案，那么决策者就会感到后悔。所采用方案的收益率或收益值与最大收益率或最大收益值之间的差，就称作该方案的后悔值。在分析时，应首先计算出各方案在各种状态下的后悔率或后悔值，再找出各个方案的最大后悔值或后悔率，然后从这些后悔值或后悔率中选出最小者作为选择方案，即“大中取小”。这种方法常为那些会因失败而后悔的决策者所采用，因为不管以后发生什么情况，它都可以使决策者的后悔程度最小。 （16）乐观系数法 乐观系数法，又称折衷分析法。这是一种指数平均法，它是介于最小收益值（率）与最大收益值（率）之间的评选标准，但可赋予最大收益值（率）以较高的权数，加重了最大收益值（率）在比选标准中的作用。计算时采用加权平均方法计算出各个方案的折衷收益值（率），然后选出最大者所对应的方案为决策方案。其计算公式为 RiaMAXAi1－aMINAi 式中，Ri 为各方案的折衷收益率；MAXAi为最大收益值（率）；MINAi为最小收益值（率）；a为乐观系数（取值在０～１之间）。 （17）完全平均法 完全平均法，又称等概率法。这种方法是假定各种自然状态出现的概率完全相等，然后用各方案在各自然状态下的收益值（率）与假设的概率相乘，求出各种方案的收益值（率），再从中选出最大的收益值（率）所对应的方案为决策方案。 2. 判断题 （1）根据决策问题的影响程度和范围，投资决策分为总体决策和局部决策。（T） （2）“多方案选择”是科学决策的重要原则。（T） （3）如果一种方案的接受取决于另一方案的接受，就称这两种方案为互斥方案。（F） （4）对工程项目的投资商来说，在一个工程项目的几个投资实施方案中选择最好的实施方案的决策，是互斥方案决策。（T） （5）净年值与净现值具有等效的评价作用，二者的评价结论是一致的。（T） 3. 选择题 （1）工程项目投资决策的原则是 。 A．科学化原则 B．民主化原则 C．责任制原则 D．提高经济效益原则 答案ABCD。 （2）根据决策问题所处的条件，工程项目投资决策可分为 。 A．确定型决策、非确定型决策和风险型决策 B．总体决策和局部决策 C．独立方案决策和相关方案决策 D．重复性决策和一次性决策 答案A。 （3）决策树适合下列哪种类型的决策 。 A．确定型决策 B．非确定型决策 C．风险型决策 D．A、B和C 答案C。 （4）某企业对一新工程项目是否上马进行决策，预计市场前途复杂，可能有多种情况出现，而各种情况出现的可能性又事先无法估计时，此种条件下的决策属于 。 A．不确定型决策 B．确定型决策 C．风险型决策 D．其他决策 答案A。 4. 简答题 （1）简述工程项目投资决策的意义及原因。 投资决策正确与否，决定着工程项目的成败得失和投资效益水平的高低，决定着整个工程项目的发展前途和命运，也间接地决定着社会资源的配置效果。投资决策之所以具有如此重要的意义，是由工程项目本身的技术经济特点所决定的。 ①工程项目的投资建设是一项资源大量投入的活动； ②工程项目具有较多的技术经济特性； ③工程项目的建设效果对整个国民经济有着重要影响。 总之，工程项目投资决策正确与否，决定着整个工程项目的成败得失和经济效益的好坏，决定着整个工程项目的发展前途，也影响着整个国民经济的稳定和健康发展。 （2）简述工程项目投资决策的条件。 ①存在两个或以上的自然状态； ②存在两个或以上可供选择的方案； ③存在期望达到的目标； ④在各种自然状态下不同方案存在的效果或损失可以定量计算； ⑤自然状态出现的属性，决策者可以确定，或可以确定其发生的概率，或不能肯定。 5. 思考题 （1）试比较工程项目投资决策的静态标准和动态标准。 （2）简述工程项目投资决策的分类。 （3）试述工程项目不确定型决策和风险型决策的具体方法。 6. 计算题 （1）练习不确定型决策方法 某企业为了发展数字化电视机的生产，需建一工程项目，并提出了三种建设方案大批量生产、中批量生产、小批量生产。该企业预测数字化电视机的未来市场销售情况会出现销售好、销售中等、销售差三种情况。假定这三种生产方案在这三种销售情况下，每年获取的收益率如下 收益率 生产方案 销量好 销量中等 销量差 A 大批量生产 B 中批量生产 C 小批量生产 22 18 15 16 14 10 0 2 5 根据以上资料，用不确定型决策方法分别对其进行方案优选。 ①最大收益值（率）法 各方案在各种状态下的最大收益率分别为方案A为22，方案B为18，方案C为15。其中以方案A的投资收益率22为最大，故应该选择方案A为决策方案。 ②最大最小收益值（率）法 各方案在各种状态下的最小收益率分别为方案A为0，方案B为2，方案C为5。其中以方案C的5为最大，故应该选择方案C为决策方案。 ③最小最大后悔值法 在每种状态下的最大收益率分别为销量好时为22，销量中等时为16，销量差时为5。根据此收益率，可计算出每个方案在各种状态下的后悔率。并从各方案的后悔率中，找出每个方案的最大后悔率（资料见下表）。 各方案的最大后悔率情况表 销量好 销量中等 销量差 最大后悔率 方案A 方案B 方案C 0 4 7 0 2 6 5 3 0 5 4 7 从上表“最大后悔率”栏中可以看出，最小的后悔率为4，其所对应的方案B即为决策方案。 ④乐观系数法 取乐观系数为0.7。则各个方案的折中收益率应分别为 方案A的折衷收益率220.700.315.4 方案B的折衷收益率180.720.313.2 方案C的折衷收益率150.750.311 从上面的折衷收益率中，可以看出方案A在乐观系数为0.7时的收益率为15.4，高于方案A和方案B。因此，应选方案A为决策方案。 ⑤完全平均法 假如每种状态发生的可能性为1/3，则各个方案的期望收益率分别为 方案A的期望收益率22160/312.67 方案B的期望收益率18142/311.33 方案C的期望收益率15105/310 从以上计算结果中可以看出，方案A的期望收益率为12.67，高于方案B和方案C，应选为最优方案。 以上例子表明，由于决策者的心理和素质不同，它们所采取的决策方法也会有差异，从而所得到的决策方案也就不一样。 （2）练习决策树决策方法 某企业为生产某种新产品，提出了三种拟建工程项目方案建大型厂、建中型厂、建小型厂。预计未来市场条件下，该产品的市场销售情况好的概率为0.6，销售情况差的概率为0.4。同时，通过测算，三种拟建方案的有关情况如下建大型厂的投资额为4000万元，在销售情况好时每年可获利润1500万元；销售情况差时每年要亏损280万元。建中型厂的投资额为2000万元，在销售情况好时每年可获利润400万元，销售情况差时每年可获利润120万元；建小型厂的投资额为1500万元，在销售情况好时每年可获利润250万元，销售情况差时每年可获利润180万元。三种投资方案产品的经济寿命期均为10年。 根据以上资料①计算各投资方案的期望收益值；②画出决策树，用投资收益率标准对三种投资方案进行决策。 ①计算各投资方案的期望收益值。 建大型厂方案的期望收益值为（15000.6－2800.4）107880（万元） 建中型厂方案的期望收益值为（4000.61200.4）102880（万元） 建小型厂方案的期望收益值为（2500.61800.4）102220（万元） ②画决策树，并计算决策变量的期望值，标于各结点上。 880万元 1 2 3 4 3880万元 720万元 10年 销路差（0.4） 销路好（0.6） 销路差（0.4） 销路好（0.6） 销路差（0.4） 销路好（0.6） 点215000.6－2800.410－40003880（万元） 点34000.61200.410－2000880（万元） 点42500.61800.410－1500720（万元） 从上面的计算结果可以看出，建大厂方案的期望效益值为3880万元，高出建中厂的880万元和建小厂的720万元，因此可选建大厂为决策方案，而对建中厂、建小厂两方案进行修改。 10