我国黄金储备法律制度研究.pdf

我国黄金储备法律制度研究. 影法出品 必属精品 内容摘要 A b s t r a c t 目录 一、绪论o o e o o e o o o o o o o o o I I I 1 一 研究背景⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯．1 二 研究现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2 三 研究范围⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2 四 研究思路、特色和创新点⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3 二、黄金与现代金融的法理阐释5 一 黄金作为国际储备的地位变迁及法理基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯”6 二 黄金在我国银行立法中的历史演进⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯“8 三 黄金在现代金融中的价值考量⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯”1 0 三、黄金储备基本制度的国际考察与借鉴1 2 一 黄金占外汇储备的国际比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 2 二 我国黄金储备增长和外汇储备增长的对比⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 3 三 黄金储备的国际变化比较⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 4 四、中国语境下的黄金储备法律规制1 8 一 金融安全的法理释义与经济内涵⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯1 8 二 黄金储备与金融安全⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2 0 三 黄金储备与外汇储备⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯2 2 五、完善我国黄金储备法律制度的构想 一 合法原则视野下的分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯”2 6 二 合理原则视野下的分析⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯3 0 结语⋯ 参考文献 3 4 在校期间发表的论文及参加的学术活动一m ⋯⋯⋯⋯⋯⋯ 致谢⋯一一⋯⋯⋯⋯ 3 6 4 0 4 l ⑨ 硕士学位论丈 M A S T E R ’ST H E S I S 黄金、乳香和没药．两千年前的智者认为这三者是适于奉献给上帝的礼物．① 古丁 一 研究背景 黄金在人类社会中的地位非同一般，“多少个世纪以来，黄金激起了人们对于 权力、荣耀、美丽、安定以及不朽的欲望，黄金也成为了贪婪的符号，一种虚荣的 工具，以及货币标准的有力约束。除了黄金以外，没有什么物品能够在这么长的时 间内成为人们崇拜的对象”∞。黄金史学家格林曾指出“古埃及和古罗马的文明是 由黄金培植起来的。“ 在我国，利用黄金的历史始于夏朝，盛于唐代。自春秋后期，社会变革带来了 生产、生活领域中的重大变化，黄金作为货币开始进入流通领域。战国年间，黄金 流通则十分普遍。到秦汉时期，黄金被正式法定为主币，故黄金使用范围更为广泛， 用量也更大，当时除用作价值尺度外，更主要的还用于馈赠、赏赐和贿赂。西汉以 多金著称于世，当时连对外贸易也用黄金。根据史记、 1 9 9 6 年第6 期． 1 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 的认识，处在这样的国际环境下，黄金储备在一国金融体系中有着举足轻重的地位。 市场经济与法制发展是相互协调、相互促进的互动过程。市场经济是法制发展 的肥沃土壤。市场经济的形成、发展与完善，必须用法制去引导、规范、保障和约 束。“由于法律具有稳定性、普遍性和统一性，它在解决社会各类矛盾和冲突中有 着较之经济手段和行政手段不可替代的优势。”①法治作为社会的制度性力量，为市 场经济发展成果公平分享的提供基础和保障，而黄金储备作为国际储备的重要组成 部分，是一国金融体系进攻中的防守和防守中的进攻的利器，是维护金融安全的制 度保障，对该制度的充分法律保护，会有力地鼓励增加财富、有效利用资源，从而 促进社会经济的发展。 二 研究现状 从总体上看，我国黄金储备的研究在经济学中属于热点问题，在近十年的文献 搜索中都有所涉及，尤其是在2 0 0 8 年金融危机后引发了广泛的关注。虽然很多学 者立足于实践，从不同学科多视角进行探讨，但仍处于意义分析、地位界定和问题 描述的初步研究阶段，争论的焦点在于增持还是减持以及储备规模，然后在这个前 提下展开论述，或者是对以往经验的判断，然后产生出增持与减持的结论。 同样的问题，在不同人那里，或者从不同的视角或学科，能够得到不同的路径 分析。黄金储备不仅关乎我们生活中的经济问题，更是属于经济学中的重要议题。 如此说来，该问题仍处于起步阶段，原因在于目前国内还没有一篇系统研究中国 黄金储备的法学论文，本文所采用的研究方法也只能是一种探索的方法。只是有些 论文在中央银行法方面，以及外汇管理方面有所零星的谈论到黄金储备问题；而放 眼经济学方面的文章，关于黄金储备方面的论文是不计其数，有关经济学的论文就 提到了要加强黄金储备的法制建设，其实这种现象本身就值得我们去思考。纵使经 济学学科对黄金储备讨论的再多，没有法律制度的保障，仅仅依靠行政手段的处理， 可以说风险隐忧犹存。在我国，现行关于黄金的立法结构多为粗线条式的框架性规 定，无论是在理论中还是在实践中都缺少相关的支撑性措施。 三 研究范围 本文研究的对象是我国的黄金储备。参照物是其他主要国家的黄金储备基本制 ①李昌麒t ‘法治保障公平分享发展成果 。‘人民日报 2 0 0 8 年1 月1 6 日第1 3 版． 2 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 度。本文中，作为国际储备的黄金是指一国政府所持有的货币性黄金，它是现实的 货币商品，但非货币用途的黄金不在此列，因而并不是一国政府所持有的全部黄金 都是国际储备。回 “在一定意义上而言， ，法律出版社2 0 0 7 年版．第4 页． 3 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 其缺陷或限制而只能由于建议其成为更加排他、更加强有力和最终更加有用的理论 而被推翻。因此，法律的经济学理论是关于现存法律的最有希望的实证理论。①尽 管如此，不同的学科所分析的角度与出发点不同，侧重点就会有所差异，解决的问 题自然是相去甚远。 3 ．本文虽是法学论文，但涉及到了经济问题与经济学问题，因此对文中的主要 论证观点采取了数理统计法，从而进行数据上的综合类比分析。虽然图表的直观罗 列应该会让人基本清楚，但是由于涉及到数据分析，这方面始终会存在如何确定相 关标准的问题，因此本文这部分的论证可能没有那么精确，在现象的分析上可能达 不到这个要求。 本文的特色之处在于规范研究是以一定的价值判断为基础的研究方法，它从 某种价值观出发，以道德规范作为评估标准研究社会现象，研究的目的在于为人类 提供社会发展的方向、社会问题的实质和社会运动的规律，强调社会现象的价值标 准，并用以判断各种社会现象、社会活动的价值，其分析手段主要是定性分析。经 验研究则将知识建立于观察或经验的基础之上，强调以实证的数据来验证一般的理 论和原则，经过验证得出具有相当普遍性的命题，其分析手段主要是定量分析和实 证主义的方法。本文将规范研究与经验研究结合起来，通过经验研究的方法厘清黄 金与现代金融的法律内涵，揭示我国黄金储备存在的问题，在此基础上，运用规范 研究的方法寻求有效的治理之道。 本文的创新之处在于首先，在科学研究领域，为了探寻研究对象的现象及其 本质，往往需要借助参照系，在对比中求得结果，在参照中选取最佳方案。因此， 本文以比较分析法为基础，从而梳理黄金储备法律制度的理论知识。主要体现为 以现实与历史作以比较和以国内和国际进行比较。同时，参照世界上主要国家黄金 储备运作的特点，结合我国实际情况，提出完善我国黄金储备法律制度的分析框架。 笔者认为，运用比较分析的方法，研究中国黄金储备，综观历史与现实，比较国际 与国内，对中国黄金储备的发展目标给予定位，指出中国黄金储备的特征，设计出 中国黄金储备的框架体系和制订中国黄金储备的政策和法规，这样比较切合实际。 其次，对于黄金储备的研究，国内的学者在进行分析时，只是先罗列出黄金储备的 优点、缺点及战略意义，然后再根据相关的经验得出结论，这样的分析显得过于简 单和机械，法学论文倘若如此必定千篇一律，诟病百出。定量与定性的分析都有各 自的桎梏，本文融合于定性与定量的对比，目的在于从法学角度厘清黄金储备法律 制度，建立分析框架，强调黄金储备的经营管理的规范性问题，兼含实体与程序方 面的内容。 ①参见[ 美] 理查德A 波斯纳著。‘法律的经济分析 上 ，蒋兆康译．中田大百科全书出版社2 0 0 3 年版．第 3 0 页． 4 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 二、黄金与现代金融的法理阐释 历史研究，虽然不能前知，但它却能预示未来事件可能会出现的迹象． 约翰斯坦贝克 2 0 1 1 年3 月1 6 日，国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要 以下简称 “十二五“ 正式发布，“十二五“ 规划的战略意义在于对当前宏观经济的方向性 指导，且紧密衔接国际金融危机冲击的应对策略和安排，综合考虑未来发展的趋势 和条件，具有一定的前瞻性，提出了今后五年经济社会发展的主要目标，其中之一 就是促使经济平稳较快发展，价格总水平基本稳定，国际收支趋向基本平衡，经济 增长质量和效益明显提高。∞ 在金融全球化条件下，国际储备是抵御金融危机的重要屏障和防火墙，国际储 备资产关系到国家调节国际收支和稳定货币汇率的能力。“国际储备是指各国政府 为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国 际间普遍接受的所有流动资产的总称。“ o 黄金储备是国际储备的重要组成部分， 另外还包括外汇储备、储备头寸、国际货币基金组织 以下简称I M F 的特别提款权。 2 0 0 8 年金融危机的爆发，引起美元颓废不止，使得许多国家外汇储备急剧缩水，危 及一国的金融安全和稳定，而黄金“临危不惧“ ，以其特殊属性使得它成为最安全、 最可靠的资产，各国对黄金储备的管理予以了高度的重视。 法治的维护一向是监管者致力于保障金融市场健康有序发展的锲而不舍的追 求。法治为市场经济的健康发展提供稳定、强制的保障。总体上中国黄金储备的法 制体系是完备的，似乎都有法可依。我们面临的主要问题在于怎样提升法制体系 完备的层次 如何培养市场对法制的尊重 “一言以蔽之，金融法的本质在于安全， 而安全来自法律框架下的有序监管。”④因此，在后金融危机视野下，有必要站在战 略的高度思考黄金储备与金融安全的紧密联系。 ①‘田民经济和社会发展第十二个五年规划纲要 ，资料来源t 中华人民共和田中央人民政府门户网站， h t t p ．／／w w w ．g o v ．c n ／2 0 1 1 l h ／c o n t e n t _ _ 1 8 2 5 8 3 8 _ 2 ．h t m ，更新时间2 0 1 1 年0 3 月1 6 日l 访问时间l2 0 1 1 年1 0 月1 7 日． ②刘思跃、肖卫园主编 2 0 0 4 年第2 ／3 期． ⑥参见中国中央银行法的历史。资料来源t 人民网 h a p “ ．／／w w w ．p e o p l c ．∞I I I ．饥／G B ／1 4 5 7 眈8 3 2 0 陀9 2 5 8 ／2 9 2 5 9 ／2 0 2 9 8 8 2 ．h u n l ，访问时间I2 0 1 2 年3 月2 2 日． 8 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 设立了中央银行，目的在于统一币值、统一国库、调节金融。1 9 3 5 年5 月2 3 日， 国民党政府颁布了中央银行法，该法共七章三十六条文，明定中央银行为国家 银行。 1 9 4 7 年颁布的银行法代表了近代银行立法的最高水平。抗战胜利后，以中 央银行法为核心、由专业银行法、商业银行法、银行监管法构成的近代银行法体系 基本确立，实现了形式上的现代化。近代中国银行法以法律移植为建制的手段，以 政府推进为发展动力，总体呈现大陆法系私法特征。①国共内战时期，国民党政府 连年出现巨额财政赤字，为了将其弥补，并进一步周转战争经费，大量发行法币， 使其在短期内迅猛增加，物价随之飞涨。1 9 4 8 年8 月1 9 日，国民党政府通过实行 所谓的“币制改革“ 和“限价政策”来挽救日薄西山的经济状况。其中，国民党政 府颁发了金圆券发行办法，发行金圆券，榨取民间金银外币；同年1 0 月初，由 上海开始的抢购风潮迅速波及到国民党统治区各大城市，物价水涨船高。1 1 月1 0 日，国民党政府被迫宣布取消限价政策；1 2 日又公布修正金圆券发行办法法令， 结果如出一辙，金圆券也像法币一样沦为废纸。国民党政府此次行径，强行将民间 的几乎所有的黄金和美元收入囊中，民不聊生。这些用“金圆券”兑换来的黄金， 再加上国民党政府中央银行历年累积的储备黄金，数额不可估量，至今仍有争议。 1 9 4 9 年，中国共产党建立了中华人民共和国，废除了国民党政府所有法律，国 家对金融的管理和监督主要依靠政策来进行。建国初期，由于没有历史存留的积淀， 我国严重匮乏黄金，国家外汇极度短缺，只能靠从新开采或者新生产出来的黄金积 累，经济建设和金融体系建设举步维艰。为了应对我国紧急国际支付和国家黄金储 备，在新中国建立以后的很长一段时间内，我国在黄金问题上一直严格管制，新开 采的黄金主要用于货币领域，禁止黄金流通和自由交易。这个时期，国情所迫，黄 金开采企业必须将所生产出来的黄金交售给中国人民银行，而后由中国人民银行将 黄金统筹配售给需要用到黄金的单位。直到1 9 8 2 年，国务院决定恢复出售金银饰 品，社会民众才重新开始了拥有黄金的权利，而且持有黄金的渠道仅仅是通过商场 可以购买到的黄金饰品。1 9 8 3 年6 月1 5 日，中国黄金管理的基本法规{ 金银管理 条例由国务院发布实施，同年1 2 月2 8 日公布实施的l 金银管理条例施行细则 对条例作了进一步的细致完善。 建国之后，中国人民银行在很长一段时间里没有专门的立法规范，这是因为当 时计划经济体制的掣肘，国家便采取了大一统的银行体制，中国人民银行具有的中 央银行和普通商业银行的双重身份削弱了对中央银行进行专门立法的必要性。一直 ①参见李婧。‘近代中田银行立法的演进与嬗变 ，‘政治与法律 2 0 0 8 年第l l 期． 9 持续到1 9 8 6 年1 月，国务院颁布了银行管理暂行条例，首次以法规的形式将中 央银行制度确定下来。之后，1 9 9 5 年3 月1 8 日第八届全国人民代表大会第三次会 议通过实施了中华人民共和国中国人民银行法，这是新中国历史上的第一部金 融法律，从而使我国人民银行的法律建设步入了一个新的时期。同期，中国的金融 立法如雨后春笋，有关金融方面的重要法律如商业银行法、票据法、保险法、担保 法相继颁布实施。八年之后的2 0 0 3 年，我国修正后的 ，高等教育出版社2 0 1 0 年版，第4 0 1 页． 1 2 表1 世界各国 地区 官方黄金储备情况 排名国家 地区 组织数量 吨黄金占外汇储备 ％ 1 美国 8 1 3 3 ．57 2 ．8 ％ 2 德国 3 4 0 6 ．86 8 ．1 ％ 3M2 9 6 6 ．8 4 意大利 2 4 5 1 ．86 7 ．o ％ 5法国2 4 3 5 ．46 5 ．6 ％ 6 中国大陆 1 0 5 4 ．11 ．6 ％ 7 瑞士 1 0 4 0 ．12 4 ．1 ％ 8 日本 7 6 5 ．1 2 ．8 ％ 9 俄罗斯 6 6 8 ．65 ．5 ％ 1 0 荷兰 6 1 2 ．55 5 ．2 ％ 资料来源根据国际货币基金组织金融数据库 I F S 2 0 1 0 年6 月数据整理‘ 二 我国黄金储备增长和外汇储备增长的对比 一般说来，国民生产总值越大，经济发展速度越快，其外汇储备越高，相应的 黄金储备比例也应该提高。这是反映一个国家综合国力水平和对外资信度提高的重 要标志。①2 0 1 0 年，我国国民生产总值跃居世界第二位，相比而言，我国的黄金储 备总量并没有达到相应水平。 从黄金储备和外汇储备的相对数量上看，近年来我国黄金储备增长缓慢，外汇 储备增长迅速，如表2 。黄金储备的数量从1 9 8 1 年到2 0 0 0 年始终保持在1 2 6 7 万盎 司，2 0 0 1 年和2 0 0 2 年做了两次调整，分别增加了2 6 ．9 1 ％和1 9 ．9 6 ％，之后一直到 2 0 0 8 年都始终维持在1 9 2 9 万盎司的水平；在金融危机时期，2 0 0 9 年增加了7 5 ．6 9 ％， 提高到3 3 8 9 盎司。在此期间，外汇储备量一路上涨，2 0 0 4 年增速最快，为5 1 ．2 5 ％， 在2 0 0 6 年总量破万，达到了1 0 6 6 3 ．4 4 亿美元。黄金储备的增长与外汇储备增长相 比，显然要保守许多。虽然我国黄金储备在世界各国 地区 官方黄金储备中位居第 6 位，但是仍然不及国际上黄金储备占外汇储备维持在5 ％- 1 0 ％之间的通常份额。无 论从数量上、还是从黄金占外储比率上，与世界其他主要国家相比都偏少，外汇风 险较大，人民币汇率不稳定，有悖于其金融安全保障职能。 D a t a 眦t a k e n f r o m I F S t a b l e ”G o l d i n M i l l i o n s o f O u n c e s “c o n v e r t e d i n t o m e t r i c t u n e s a t3 2 。1 5 1o u r l c o s p e r t o n e ①参见周沽卿著。‘中固黄金市场研究 ．上海三联书店2 0 0 2 年版，第1 0 6 页． 1 3 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 表2 我国黄金储备与外汇储备比较 黄金储备外汇储备 年份 数量 万盎司增长率 ％数量 亿美元增加额 亿美元增长率 ％ 2 0 0 01 2 6 701 6 6 5 ．7 41 1 8 ．9 97 ．6 9 2 0 0 11 6 0 82 6 ．9 12 1 2 1 ．6 54 5 5 ．9 12 7 ．3 7 2 0 0 2 1 9 2 91 9 ．9 6 2 8 6 4 ．0 7 7 4 2 ．4 23 4 ．9 9 2 0 0 3 1 9 2 904 0 3 2 ．5 11 1 6 8 ．4 44 0 ．8 0 2 0 0 4 1 9 2 9O6 0 9 9 ．3 22 0 6 6 ．8 15 1 ．2 5 2 0 0 51 9 2 9O8 1 8 8 ．7 22 0 8 9 ．4 03 4 ．2 6 2 0 0 6 1 9 2 901 0 6 6 3 ．4 42 4 7 4 ．7 2 3 0 ．2 2 2 0 0 7 1 9 2 9O1 5 2 8 2 。4 94 6 1 9 ．0 54 3 ．3 2 2 0 0 81 9 2 901 9 4 6 0 ．3 04 1 7 7 ．8 12 7 ．3 4 2 0 0 93 3 8 97 5 ．6 92 3 9 9 1 ．5 24 5 3 I ．2 22 3 ．2 8 2 0 1 0 6 月 3 3 8 9 02 4 5 4 2 ．7 55 5 1 ．2 32 ．3 0 数据来源根据中国人民银行2 0 1 0 年6 月数据整理 三 黄金储备的国际变化比较 根据表3 中黄金储备的国际变化比较来看，各国持有的黄金储备量总体上变化 幅度不大，鲜有削减储量，除了我国在2 0 0 8 年至2 0 0 9 年有次较大的变动外，其他 国家在年份之间作微调。但是由于黄金本身的特有属性，这种微调足以对金融市场 产生影响，并波及到金价的起伏。各国之间的黄金储备分布显示出非常不均匀的状 态，这直接导致了不同国家对本国黄金储备的管理策略迥异，同时反衬出了一国的 经济实力。通过对比发现，越是资历老的发达国家就越重视黄金，其储备规模就越 大，如美国、德国、意大利和法国，储金规模一直庞大，并稳居前列。另一方面， 一些国家对黄金储备的边际需求已在下降，特别是发达国家中央银行对扩大储备资 产动力不足，如德国、法国、瑞士在近几年纷纷减持了储备黄金。反观中国和俄罗 斯，作为金砖四国的两国，在国家黄金体系中的货币黄金占据了统治地位，但其规 模远远没有调整到与其国家生产总值相匹配的程度，但随着认识到美元贬值所带来 的副作用及对本国金融体系发展的规划，对黄金的货币属性和金融功能的认识将重 新提高。① ①参见王仲会，‘黄金货币金融安全一中田黄金体系改革与发展研究 ，东北财经大学2 0 0 5 年博士学位论文． 1 4 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I 美国作为世界经济的金融霸主，其拥有全球规模最大的黄金储备，从绝对数量 来看，美国持有的黄金储备量长期盘踞世界第一，在2 0 0 6 年至2 0 1 0 年一直保持在 8 1 3 3 ．4 6 吨的份额，占其国际储备总量的近8 0 ％，这一比例亦是世界之最，世界上 没有第二个国家持有如此庞大的黄金储备。美国拥有巨额黄金储备，显然与其世界 经济地位密不可分，并且非常重视货币黄金储备的管理。1 9 4 9 年，美国黄金储备的 巅峰时期，存有黄金2 2 0 0 0 吨，占西方国家黄金储备的7 4 ．5 ％。在这种强大力量的 支撑下，美国主导了布雷顿森林世界货币体系的格局，并确定了黄金一美元的“双 挂钩“ 原则，使得美元充当了黄金的代表或等价物。布雷顿森林体系崩溃后，取消 黄金的货币职能成为了趋势。从此以后，美国的黄金储备一直在8 1 0 0 吨徘徊，至 今稳如泰山。 欧洲国家的黄金储备在世界主要国家的黄金储备情况对比中占据了半壁江山。 2 0 1 0 年，德国的黄金储备达到3 4 0 0 ．9 5 吨，意大利的黄金储备达到2 4 5 1 ．8 4 吨，法 国的黄金储备达到2 4 3 5 ．4 1 吨，瑞士的黄金储备达到1 0 4 0 ．0 8 吨。欧盟的黄金储备 总量可与美国的黄金储备总量堪比，形成了与美国相持平的黄金储备管理策略，这 也是维系欧元流通的重要保证。基于历史原因，欧盟国家曾经签订了两期的华盛 顿协议，以协议规定的形式签订后五年内签字国的出售黄金总量。其主要目的是 明确签字国出售黄金储备的预期，避免大额黄金抛售对黄金价格产生大的冲击。作 为一种制度安排，华盛顿协议确实有效地维护了黄金价格的稳定性。∞ 表3 世界主要国家的黄金储备情况表 国家／年份 2 0 0 52 0 0 62 0 0 72 0 0 82 0 0 92 0 1 0 美国 8 1 3 5 ．0 78 1 3 3 ．4 68 1 3 3 ．4 68 1 3 3 ．4 68 1 3 3 ．4 68 1 3 3 ．4 6 德国3 4 2 7 ．7 93 4 2 2 ．5 13 4 1 7 ．3 73 4 1 2 ．5 83 4 0 6 ．7 73 4 0 0 ．9 5 意大利2 4 5 1 ．8 42 4 5 1 ．8 42 4 5 1 ．8 42 4 5 1 ．8 42 4 5 1 ．8 42 4 5 1 ．8 4 法国 2 8 2 5 ．7 92 7 1 9 ．7 62 6 0 3 ．0 6 2 4 9 2 ．1 52 4 3 5 ．4 1 2 4 3 5 ．4 1 中国大陆 5 9 9 ．9 85 9 9 ．9 85 9 9 ．9 85 9 9 ．9 81 0 5 4 ．0 91 0 5 4 ．0 9 瑞士 1 2 9 0 ．0 91 2 9 0 ．0 91 1 4 5 ．2 01 0 4 0 ．1 01 0 4 0 ．1 01 0 4 0 ．0 8 日本7 6 5 ．2 27 6 5 ．2 27 6 5 ．2 27 6 5 ．2 27 6 5 ．2 27 6 5 ．2 2 俄罗斯3 8 6 ．8 6 4 0 1 ．4 8 4 5 0 ．3 45 1 9 ．5 86 4 9 ．0 3 7 8 8 ．6 2 资料来源根据世界黄金协会 W G C 2 0 1 2 年3 月数据整理。 从表3 中，美国的黄金储备总量长期起伏甚微，似乎看不出来什么端倪。值得 ①参见陈煜明t ‘黄金储备的地位及管理模式研究 ，上海社会科学院2 0 0 9 年硕士学位论文． D a t am - et a k mf r o mI F St a b l e ”G o l di nM i l l i o n so f O u n ∞s ”c o n v e r t e di n t om c u i ct o n a ss t3 2 ，I J lO 岫馏p 盯t O n C 1 5 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S l i 我们注意的是，从最近十年黄金价格与美元的走势来看，不难发现，黄金价格和美 元指数之间始终呈现出比较完美的负相关性，金价与美元的直接联系切断，隔绝了 美元贬值的影响；同时，在美元贬值时，贮藏黄金将会满足保值之需，见图1 ①。 U S 触岫h t e dD o kI h d e x la n dt h eG o k l №I u s S t o z l 2 0 0 0 互翻锄姗绷撕嬲枷7蹦瑚∞伯 u S 粕髓_ 哟喇曲瞻卵H 回 一。喇s 一∞㈣ 取u 能日咀嘲哪 图1 黄金价格与美元的走势 综合以上图表对比，可以发现，美国的黄金储备规模乃是名副其实，与其金融 市场的发展相辅相成。一方面，在很大程度上而言，美国在黄金的现代金融发展历 程中一直有着较强的话语权，并且依靠掌控黄金价格的优势地位，以此巩固金融体 系后盾，不断强化自身的经济实力和政治影响力；另一方面，美国出于维护自身国 际地位的需要，且其黄金规模巨大，避免造成闲置和浪费，对黄金储备具备有效的 管理模式。黄金储备管理对于美国的重要性无可估量，美国持有的黄金储备量占世 界黄金储备总量的约四分之一，这在无形中对其他国家的黄金储备管理造成了巨大 的压力。如此巨大数量的黄金，一旦运作起来，毋庸置疑会对金融市场与黄金价格 ①资料来源l 世界黄金协会h R p ／／w w w ．g o l d ．o 眺o v e m m ∞l 柚嫩吲托鲫r 、他丛鳅m 叽略啪c 肿，m 锄叼i n g _ 一s k ，。 访问时间t2 0 1 2 年3 月2 2 日． 1 6 ⑨ 硕士学位论文 M A S T E R ’ST H E S I S 产生重大影响，其他国家会处于很被动的境地，那么对于国际黄金储备管理策略的 影响将是不言而喻的。 1 7 四、中国语境下的黄金储备法律规制 黄金的种种现象，乃至互相矛盾的现象，要求人们作出自圆其说的解释．黄 金是财富的同义词，而黄金的生产却因为非技术原因而长期停滞不前．另外，生 产它的国家却未必能拥有它．‘没有比黄金更好的货币’，可是不再用它作货币的 大国照样生存．都说黄金储备必不可少，然而几乎没有黄金储备的国家却为数众 多．国际货币机构决定废除一切以黄金为参照物的做法，而大部分国家却在继续 聚敛黄金．① 朱尔．勒皮迪 当前，我国金融生态下的黄金储备处于一个比较尴尬的境地，光是从数据统计 上就显示出强大的“中国特色“ ，可以说是风险与机遇并存。俗话说未曾登舟， 先防落水之计。“法律制度的有效在于对规制对象的内在积极因素的有效利用和消 极因素的有效防范。”④黄金储备法律制度莫过如此。实际上，我国处于社会转型期， 又恰逢金融危机的冲击，当今的时代特点和本国国情共同决定了这些问题的复杂 性。从黄金储备的学科属性来看，处于法学与经济学交叉的密集地。综合权衡，对 于我国黄金储备的法律规制，首先应确立以金融安全为核心的价值追求，然后纳入 法律规范的调整范围之内进行分析，这并不是要人为的割裂二者之间的联系，主要 是为了学术上的探讨。 一 金融安全的法理释义与经济内涵 1 ．金融安全的法理释义 “国家的唯一目的就在于保障安全，亦即捍卫合法自由的确定性。“ o 单就安全 而言，它是一切法律的基本价值取向。法律的安全目的所关注的是坚决保护重大的 需要和利益，而不是关注如何发展有序的法律技术，这也是旨在减少任意变化